Se așteaptă ca Banca de Rezervă a Indiei să mențină neschimbată rata dobânzii de referință până la sfârșitul anului 2026, conform unui sondaj Reuters realizat în rândul economiștilor. Această poziție constantă a politicii monetare, într-o țară unde instrumentele tradiționale de economisire, precum depozitele la termen, oferă deja randamente relativ scăzute, ar putea împinge mai mulți investitori indieni către active alternative — inclusiv criptomonede.
Ce spune sondajul
Sondajul Reuters, realizat la sfârșitul lunii iulie, a chestionat peste 50 de economiști. Concluzia: rata repo a RBI va rămâne la 6,50% pentru restul anului 2026. Inflația se menține în intervalul țintă al băncii centrale, iar economia crește într-un ritm solid, ceea ce oferă factorilor de decizie puține motive pentru a interveni.
Piața criptomonedelor din India se află într-o situație aparte. Guvernul a impus taxe ridicate — o taxă de 30% asupra câștigurilor și un impozit reținut la sursă de 1% pentru fiecare tranzacție — ceea ce a determinat mulți comercianți cu amănuntul să se îndrepte către schimburile offshore. Dar ceața reglementărilor se ridică treptat. Unitatea de Informații Financiare (FIU) a înregistrat mai multe platforme offshore, iar Curtea Supremă a refuzat recent să judece o contestație împotriva regimului fiscal, lăsându-l efectiv în vigoare.
Cu ratele blocate, costul de oportunitate al deținerii de criptomonede în locul depozitelor la termen devine mai atractiv. Dacă RBI ar fi majorat ratele, depozitele la termen ar fi devenit mai competitive. Dar, în lipsa unei majorări, atractivitatea relativă a criptomonedelor ca opțiune cu risc ridicat și randament mare ar putea crește.
Ce urmăresc investitorii indieni
Catalizatorul real ar fi o reducere a ratei, pe care sondajul o consideră puțin probabilă în acest an. Dar chiar și un mediu constant al ratelor poate schimba comportamentul. Investitorii indieni de retail au arătat un apetit puternic pentru criptomonede în perioadele de creștere, iar piața actuală laterală nu a ucis complet interesul. Schimburile locale, precum CoinDCX și WazirX, au raportat o creștere constantă a numărului de utilizatori, deși volumele de tranzacționare rămân sub maximele din 2021.
Marea întrebare este dacă guvernul va ușura povara fiscală. Până acum, nu există niciun semn în acest sens. Dar dacă menținerea ratelor de către RBI persistă, iar inflația rămâne moderată, presiunea asupra factorilor de decizie pentru a face criptomonedele mai accesibile s-ar putea acumula.
Următoarea reuniune a comitetului de politică monetară al RBI este programată pentru începutul lunii august. Nu se așteaptă nicio modificare. Pentru investitorii de criptomonede din India, perspectivele pe termen scurt depind mai puțin de politica băncii centrale și mai mult de dacă New Delhi decide să modifice regulile fiscale. Această decizie ar putea veni în următoarea sesiune bugetară, probabil la începutul anului 2027.
