Reserve Bank of India förväntas hålla sin styrränta oförändrad till slutet av 2026, enligt en Reuters-enkät bland ekonomer. Denna stabila penningpolitik, i ett land där traditionella sparformer som fasta insättningar redan ger relativt låg avkastning, kan få fler indiska investerare att söka sig till alternativa tillgångar – inklusive kryptovalutor.
Vad enkäten visar
Reuters-enkäten, som genomfördes i slutet av juli, omfattade över 50 ekonomer. Konsensus: RBI:s reporänta kommer att ligga kvar på 6,50 % under resten av 2026. Inflationen håller sig inom centralbankens målintervall och ekonomin växer i god takt, vilket ger beslutsfattarna liten anledning att agera.
Indiens kryptomarknad befinner sig i ett märkligt läge. Regeringen har infört höga skatter – en 30-procentig vinstskatt och 1 % källskatt på varje handel – vilket har drivit många privata handlare till offshore-börser. Men den regulatoriska dimman håller sakta på att lätta. Financial Intelligence Unit (FIU) har registrerat flera offshore-plattformar, och Högsta domstolen avslog nyligen en utmaning av skatteregimen, vilket i praktiken lämnar den intakt.
Med räntorna låsta blir alternativkostnaden för att hålla krypto istället för fasta insättningar mer attraktiv. Om RBI skulle höja räntan skulle fasta insättningar bli mer konkurrenskraftiga. Men utan någon höjning i sikte kan kryptons relativa dragningskraft som en högrisk-, högavkastningsmöjlighet växa.
Vad indiska investerare följer
Den verkliga katalysatorn skulle vara en räntesänkning, vilket enkäten säger är osannolikt i år. Men även en stabil räntemiljö kan förändra beteendet. Indiska privatinvesterare har visat stor aptit på krypto under tjurrusningar, och den nuvarande sidledes marknaden har inte helt dödat intresset. Lokala börser som CoinDCX och WazirX rapporterar stadig användartillväxt, även om handelsvolymerna ligger under topparna 2021.
Den större frågan är om regeringen kommer att lätta på skattebördan. Hittills finns inga tecken på det. Men om RBI:s räntebeslut fortsätter och inflationen håller sig måttlig, kan trycket på beslutsfattarna att göra krypto mer tillgängligt öka.
RBI:s nästa penningpolitiska kommittémöte är planerat till början av augusti. Ingen förändring väntas. För kryptoinvesterare i Indien beror den kortsiktiga utsikten mindre på centralbankens politik och mer på om New Delhi beslutar sig för att justera skattereglerna. Ett sådant beslut kan komma under nästa budgetsession, troligen i början av 2027.
