На этой неделе биткоин преодолел отметку в $80 000, поднявшись с $78 000 до $82 855, после чего стабилизировался около $80 265 — рост примерно на 0,5% за день. Однако главная новость — резкий скачок открытого интереса. Открытый интерес к биткоину вырос сильнее всего с начала 2026 года, даже превысив уровни, зафиксированные во время исторического максимума 2025 года. Но настроение не совсем бычье: ставки финансирования остаются отрицательными, что указывает на отсутствие массового наращивания длинных позиций.
Рост открытого интереса — и это не только хорошо
Рост открытого интереса обычно означает приток свежих денег на рынок. Это происходит и сейчас. Скачок превышает тот, что наблюдался во время пика биткоина в 2025 году, что говорит о реальной убежденности трейдеров. Но есть и обратная сторона. Чем больше открытых контрактов, тем более хрупким становится рынок. При резком развороте цен каскадные ликвидации могут усилить падение. В прошлый раз, когда открытый интерес рос так же быстро, последовавшая коррекция застала многих врасплох.
Ставки финансирования говорят об обратном
Несмотря на ралли цены и всплеск открытого интереса, ставки финансирования по биткоину остаются отрицательными. Это означает, что короткие позиции платят длинным за их удержание — обычно медвежий сигнал. Странное сочетание: растущий рынок, на котором длинные позиции с кредитным плечом не доминируют. Это может означать, что движение обусловлено спотовыми покупками или что трейдеры хеджируются, а не агрессивно спекулируют. В любом случае, это расхождение заслуживает внимания.
Кто держит контракты
Binance остается доминирующей биржей с долей рынка 34% и среднемесячным открытым интересом около $2,5 млрд по состоянию на 5 мая. Gate.io показал рост открытого интереса примерно на $1,75 млрд, а Bybit — в среднем около $1,15 млрд. Концентрация на Binance означает, что любые сбои там или крупное событие ликвидации могут сильно ударить по всему рынку.
Что дальше
Ключевой вопрос — сможет ли этот рост открытого интереса продолжаться без резкого сброса. Отрицательные ставки финансирования указывают на то, что рынок пока не перегрет, но хрупкость реальна. Трейдеры следят, сможет ли биткоин удержаться выше $80 000 и станут ли ставки финансирования положительными — это будет сигналом того, что длинные позиции с кредитным плечом наконец присоединяются к ралли. До тех пор ралли несет в себе тихое предупреждение.
