Bitcoin Open Interest Surges as Price Breaks $80K, But Funding Rates Stay Negative

Open interest jumps — and that's not all good

Rising open interest usually means fresh money entering the market. That's happening now. The jump is bigger than the one during Bitcoin's 2025 peak, which suggests real conviction behind the move. But there's a flip side. With more open contracts, the market gets more fragile. If prices reverse sharply, cascading liquidations could amplify the drop. The last time open interest grew this fast, the correction that followed caught many off guard.

Open Interest พุ่งขึ้น — และนั่นไม่ใช่สิ่งที่ดีทั้งหมด

โดยปกติแล้ว Open Interest ที่เพิ่มขึ้นหมายถึงเงินใหม่เข้าสู่ตลาด และกำลังเกิดขึ้นในตอนนี้ การพุ่งขึ้นครั้งนี้มากกว่าช่วงที่ Bitcoin ทำจุดสูงสุดในปี 2025 ซึ่งบ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นที่แท้จริงเบื้องหลังการเคลื่อนไหวนี้ แต่ก็มีด้านกลับกัน ด้วยสัญญาเปิดที่มากขึ้น ตลาดจะเปราะบางมากขึ้น หากราคาพลิกกลับอย่างรุนแรง การบังคับขายเป็นลูกโซ่อาจทำให้การลดลงรุนแรงขึ้น ครั้งสุดท้ายที่ Open Interest เพิ่มขึ้นเร็วขนาดนี้ การปรับฐานที่ตามมาทำให้หลายคนประหลาดใจ

Funding rates tell a different story

Despite the price rally and the surge in open interest, funding rates for Bitcoin are negative. That means short positions are paying longs to keep them open — typically a bearish signal. It's an odd mix: a rising market where leveraged longs are not dominant. It could mean the move is driven by spot buying or that traders are hedging rather than speculating aggressively. Either way, it's a divergence worth watching.

Funding Rate บอกเล่าเรื่องราวที่แตกต่าง

แม้ราคาจะพุ่งขึ้นและ Open Interest จะเพิ่มขึ้น แต่ Funding Rate ของ Bitcoin ยังคงติดลบ นั่นหมายความว่าสถานะ Short กำลังจ่ายให้สถานะ Long เพื่อรักษาสถานะไว้ — ซึ่งโดยทั่วไปเป็นสัญญาณขาลง เป็นการผสมผสานที่แปลก: ตลาดที่กำลังขาขึ้นแต่สถานะ Long ที่ใช้เลเวอเรจไม่ได้ครองตลาด อาจหมายถึงการเคลื่อนไหวนี้ขับเคลื่อนโดยการซื้อในตลาด Spot หรือเทรดเดอร์กำลังป้องกันความเสี่ยงแทนที่จะเก็งกำไรอย่างรุนแรง ไม่ว่าจะด้วยวิธีใด นี่คือความแตกต่างที่ควรจับตามอง

Who's holding the contracts

Binance remains the dominant exchange, holding 34% of the market share with an average monthly open interest of about $2.5 billion as of May 5. Gate.io reported open interest growth of roughly $1.75 billion, while Bybit averaged around $1.15 billion. The concentration on Binance means that any disruption there — or a major liquidation event — could hit the broader market hard.

ใครถือสัญญาอยู่บ้าง

Binance ยังคงเป็นกระดานเทรดที่โดดเด่น โดยถือส่วนแบ่งตลาด 34% โดยมี Open Interest เฉลี่ยต่อเดือนประมาณ 2.5 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 5 พฤษภาคม Gate.io รายงานการเติบโตของ Open Interest ประมาณ 1.75 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ Bybit เฉลี่ยประมาณ 1.15 พันล้านดอลลาร์ การกระจุกตัวที่ Binance หมายความว่าการหยุดชะงักใดๆ ที่นั่น — หรือเหตุการณ์การบังคับขายครั้งใหญ่ — อาจส่งผลกระทบต่อตลาดในวงกว้างอย่างรุนแรง

What comes next

The key question is whether this open interest growth can sustain itself without a sharp reset. Negative funding rates suggest the market isn't overheating yet, but the fragility is real. Traders are watching whether Bitcoin can hold above $80,000 and if funding rates flip positive — a sign that leveraged longs are finally joining the party. Until then, the rally carries a quiet warning.

อะไรจะเกิดขึ้นต่อไป

คำถามสำคัญคือ การเติบโตของ Open Interest นี้จะสามารถคงอยู่ได้โดยไม่ต้องเผชิญกับการปรับฐานที่รุนแรงหรือไม่ Funding Rate ที่ติดลบชี้ว่าตลาดยังไม่ร้อนแรงเกินไป แต่ความเปราะบางนั้นมีจริง เทรดเดอร์กำลังจับตาดูว่า Bitcoin จะสามารถยืนเหนือ $80,000 ได้หรือไม่ และ Funding Rate จะพลิกกลับเป็นบวกหรือไม่ — ซึ่งเป็นสัญญาณว่าสถานะ Long ที่ใช้เลเวอเรจกำลังเข้าร่วมขบวนในที่สุด จนกว่าจะถึงตอนนั้น การ Rally นี้มีคำเตือนเงียบๆ ซ่อนอยู่

tags have no quotes. So it's fine. But we should ensure that the entire content string is enclosed in double quotes, and any internal double quotes are escaped. In our translation, we used