Hut 8 tecknade denna vecka ett 15-årigt avtal värt 9,8 miljarder dollar med en namngiven teknik-hyperscaler, vilket tillför 704 megawatt kapacitet till dess Beacon Point AI-datacenter i Texas. Affären innebär en årlig intäkt på cirka 653 miljoner dollar – ett enormt kliv för ett företag som enligt vd Asher Genoot inte hade några AI-intäkter alls för ett år sedan. Men rubrikerna berättar inte hela historien: Hut 8:s Bitcoin-avknoppning American Bitcoin Corp. (ABTC) har förlorat över tre fjärdedelar av sitt värde under 2026, vilket ensamt utplånar över 600 miljoner dollar från Eric Trumps innehav.
Hyperscaler-avtalet som förändrar ekvationen
Genoot uppger att Hut 8 nu har cirka 27 miljarder dollar i kontrakterade AI-intäkter och en årlig EBITDA på omkring 1,75 miljarder dollar. Det är en total omvandling från för ett år sedan, då företaget fortfarande främst var en Bitcoin-gruvarbetare. Hut 8-aktien har stigit med cirka 128% hittills i år, och handlas nära 108 dollar – efter att ha pendlat mellan 44 och 133 dollar under 2026. Avtalet är den typ av ankare som bekräftar företagets omställning till AI-infrastruktur, men det väcker också frågor om genomförande och tajming.
ABTC:s brutala 2026
I mars 2025 flyttade Hut 8 sin Bitcoin-gruvverksamhet till American Bitcoin Corp., ett separat börsnoterat dotterbolag som Hut 8 majoritetsäger och som Eric Trump och Donald Trump Jr. delvis backar. ABTC satsade stort på gruvdrift och utökade sin flotta och sin Bitcoin-reserv under 2026. Den satsningen har inte lönat sig. ABTC-aktien har fallit över 76% i år, vilket utplånar över 600 miljoner dollar från Eric Trumps innehav. Avknoppningen var tänkt att låta investerare välja mellan AI- och Bitcoin-exponering; hittills fungerar bara ena sidan.
Kampen om elräkningen
Hut 8 har också granskats för sin påverkan på elpriserna. En rapport från New York Times pekade ut datacenter för att ha orsakat 6,3 miljarder dollar i extra elkostnader inom PJM Interconnection, landets största elnät. Genoot avfärdade den beskrivningen och hävdade att de flesta datacenterutvecklare – inklusive Hut 8 – själva bekostar sina nätuppgraderingar och energikostnader istället för att övervältra dem på elkunderna. Debatten är viktig eftersom Hut 8:s anläggning i Texas kommer att dra mycket ström, och lokala tillsynsmyndigheter följer utvecklingen noga.
Förluster och lång väntan på AI-intäkter
Trots det stora avtalet visar Hut 8:s finanser på ansträngning. En genomgång av första kvartalet 2026 från Seeking Alpha visade en nettoförlust på 253 miljoner dollar och negativa marginaler i segmentet digital infrastruktur. Analytikerfirman räknar inte med några betydande AI-intäkter förrän andra kvartalet 2027. Det innebär att Hut 8 måste bära kostnaderna för att bygga ut Beacon Point i minst ett år till innan hyperscaler-avtalet börjar generera betydande kassaflöde. Marknaden satsar på framtiden – men nutiden ser fortfarande dyr ut.
