สัญญาเพอร์พีชวลก่อนการเสนอขายหุ้น IPO ที่เชื่อมโยงกับ Anthropic มีปริมาณการซื้อขาย 643 ล้านดอลลาร์ ผ่าน 12 แพลตฟอร์มคริปโตจนถึงวันที่ 21 กันยายน ตามข้อมูลที่รวบรวมโดยตลาดแลกเปลี่ยน ซึ่งมากกว่า 590 ล้านดอลลาร์ ที่สัญญาเหล่านี้ซื้อขายได้ตลอดทั้งเดือนสิงหาคม และยังเหลืออีกเก้าวันในเดือนนั้นเมื่อเก็บข้อมูล
ความสนใจเปิด (open interest) ที่เชื่อมโยงกับ Anthropic อยู่ที่ประมาณ 80 ล้านดอลลาร์ ณ ข้อมูลเดือนกันยายน เฉพาะบน Binance ความสนใจเปิดในสัญญาเพิ่มขึ้น 88% ใน 30 วัน เป็น 31.2 ล้านดอลลาร์ จาก 16.6 ล้านดอลลาร์
การเสนอขายหุ้น IPO เลื่อนไปเรื่อย ๆ
Anthropic ยื่นร่างการจดทะเบียน IPO แบบลับในเดือนมิถุนายน รายงานในสัปดาห์นี้ชี้ว่าการเปิดตัวอาจเลื่อนไปหลังการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ในเดือนพฤศจิกายน นี่เป็นครั้งที่สามที่กำหนดเวลาเลื่อนออกไป และสัญญาเพอร์พีชวลก็ปรับราคาใหม่ทุกครั้ง
ในช่วงสุดสัปดาห์ ขณะที่รายงานเหล่านั้นเผยแพร่ สัญญา ANTHROPICUSDT เพอร์พีชวลของ Binance ลดลง 0.89% มาอยู่ที่ 2,084 ดอลลาร์ จาก 2,103 ดอลลาร์ การเคลื่อนไหวต่ำกว่า 1% จากพาดหัวข่าวกำหนดเวลาจดทะเบียนไม่ใช่ความตื่นตระหนก แต่เป็นลักษณะการเลื่อนไหลที่เกิดขึ้นเมื่อไม่มีใครแน่ใจว่าสัญญานี้ควรติดตามอะไร
Binance กำหนดราคาบริษัทที่ยังไม่จดทะเบียนอย่างไร
ราคา mark price ของสัญญาเพอร์พีชวล Anthropic บน Binance มาจากการซื้อขายล่าสุดในสัญญาเอง — ค่าเฉลี่ยของราคาล่าสุด โดยมีเพดานจำกัดว่าราคา mark สามารถเคลื่อนไหวได้มากแค่ไหนจากวินาทีหนึ่งไปอีกวินาที การออกแบบนี้ทำให้สัญญาผูกติดกับสมุดคำสั่งซื้อของตัวเอง มากกว่าหุ้นที่ยังไม่มีอยู่จริง
เมื่อ Anthropic จดทะเบียนและ Binance มีดัชนีราคาหุ้นจากบุคคลที่สามที่มั่นคง ตลาดแลกเปลี่ยนกล่าวว่าสามารถแปลงสัญญาเพอร์พีชวลก่อน IPO เป็นสัญญาที่เชื่อมโยงกับหุ้นมาตรฐานได้ โดยจะออกประกาศการเปลี่ยนแปลงเมื่อถึงเวลานั้น
Binance เคยทำเช่นนี้มาก่อน เมื่อ SpaceX จดทะเบียนในเดือนมิถุนายน ตลาดแลกเปลี่ยนคงสถานะและคำสั่งซื้อเปิดที่มีอยู่ไว้ ขณะที่ปรับราคา mark ไปสู่ดัชนีหุ้น การเปลี่ยนแปลงนั้นใช้เวลานานถึงสามชั่วโมง FalconX กล่าวว่าความสนใจเปิดของสัญญาเพอร์พีชวล SpaceX เกิน 300 ล้านดอลลาร์ ก่อน IPO และสูงสุด 11 วันหลังการจดทะเบียน ปริมาณการซื้อขายเพอร์พีชวลเฉลี่ยต่อวันในทุกแพลตฟอร์มแตะ 2.2 พันล้านดอลลาร์ ใน 30 วันหลังการเปิดตัวของ SpaceX และปริมาณการซื้อขายเพอร์พีชวล SpaceX เฉลี่ยต่อวันของ Binance เองเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 1.6 พันล้านดอลลาร์ จากประมาณ 89 ล้านดอลลาร์ ก่อน IPO
ปัญหา OpenAI ไม่ได้หายไป
Anthropic ไม่ใช่บริษัท AI เอกชนเพียงแห่งเดียวที่มีตลาดเพอร์พีชวล ความสนใจเปิดรวมของสัญญาเพอร์พีชวลก่อน IPO ของ Anthropic และ OpenAI เกิน 160 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 15 กันยายน เพิ่มขึ้นจากประมาณ 1 ล้านดอลลาร์ ในเดือนเมษายน นับเป็นการเติบโตอย่างรวดเร็วสำหรับสัญญาที่ไม่มีหุ้นอ้างอิงให้ชำระบัญชี
สถานการณ์ของ OpenAI วุ่นวายกว่า Sam Altman กล่าวว่าบริษัทจะไม่เข้าตลาดหุ้นในปี 2026 ซึ่งทำให้สัญญาก่อน IPO ไม่มีราคาหุ้นจดทะเบียนมาบังคับให้ต้องปรับปรุงใด ๆ ในปีนี้ สัญญาจะซื้อขายต่อไปตามอารมณ์ตลาดและกระแสคำสั่งซื้อ และผู้ถือไม่มีวัน IPO ให้ยึดเหนี่ยว
สิ่งที่ต้องจับตาคือการยื่นเอกสารของ Anthropic หากการเปิดตัวเลื่อนไปหลังการเลือกตั้งกลางเทอมจริง สัญญาเพอร์พีชวลก่อน IPO จะคงอยู่ในสถานะปัจจุบัน — ราคาอ้างอิงจากการซื้อขายล่าสุดของตัวเอง โดยไม่มีดัชนีบุคคลที่สามให้แปลง — จนกว่าจะกำหนดวันจดทะเบียนได้ในที่สุด กลไกการแปลงของ Binance พร้อมแล้ว แต่บริษัทยังไม่พร้อม
