Strategy ได้ขายบิตคอยน์ 32 เหรียญระหว่างวันที่ 26 พฤษภาคม ถึง 31 พฤษภาคม สร้างรายได้ประมาณ 2.5 ล้านดอลลาร์ ที่ราคาเฉลี่ย 77,135 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นการขายบิตคอยน์ครั้งแรกของบริษัทนับตั้งแต่ปี 2022 ทำลายหลักการ 'ไม่ขายเด็ดขาด' ที่ไมเคิล ไซเลอร์ ผู้ก่อตั้งยึดถือมานาน การขายครั้งนี้สร้างความกังวลให้ตลาดชั่วคราว — บิตคอยน์แตะระดับ 70,000 ดอลลาร์ ลดลง 4% สู่ 69,690 ดอลลาร์ ก่อนจะฟื้นตัวกลับมาที่ 70,120 ดอลลาร์ หลังข่าวการขายถูกเปิดเผย
เหตุผลที่ Strategy ขายในขณะนี้
การขายครั้งนี้ไม่ใช่การเดิมพันเกี่ยวกับราคา Strategy ต้องการเงินสดเพื่อจ่ายปันผลของหุ้นกู้พิเศษแบบถาวร ซึ่งมีชื่อย่อ STRC เครื่องมือดังกล่าวมีอัตราปันผลรายปี 11.5% และถือครองมาอย่างต่อเนื่องเป็นเวลา 4 เดือนแล้ว STRC ไม่ได้ซื้อขายที่มูลค่าตามราคาพาร์นับตั้งแต่กลางเดือนพฤษภาคม และปรับตัวลงต่ำสุดที่ 97.11 ดอลลาร์ ก่อนฟื้นตัวกลับมาที่ประมาณ 99.10 ดอลลาร์ บริษัทใช้เงินจากการออก STRC ซื้อบิตคอยน์มากกว่า 122,000 เหรียญตลอดเวลา — ขณะนี้ได้ขายบิตคอยน์ส่วนหนึ่งออกไปเพื่อรักษาการจ่ายปันผลต่อเนื่อง
ความหมายของการขายครั้งนี้
บิตคอยน์ 32 เหรียญที่ขายไปคิดเป็นเพียง 0.0038% จากการถือครองทั้งหมด 843,706 BTC ของ Strategy ซึ่งเข้าซื้อมาที่ราคาเฉลี่ย 75,699 ดอลลาร์ ในแง่ของเปอร์เซ็นต์ ตัวเลขนี้ถือว่าเล็กน้อย แต่เป็นสัญญาณที่สำคัญ Jim Cramer ระบุว่าการขายครั้งนี้ 'อาจต้องมีการทบทวนท่าทีสนับสนุนบิตคอยน์ของ Strategy อีกครั้ง' เนื่องจากบทบาทของบริษัทในการหนุนราคาสินทรัพย์ ยิ่งไปกว่านั้น เหตุการณ์นี้เผยให้เห็นถึงความเสี่ยงเชิงโครงสร้าง: Strategy พึ่งพาสินทรัพย์ผันผวน — บิตคอยน์ — เพื่อระดมทุนสำหรับหนี้สินทางธุรกิจที่กำหนดเป็นดอลลาร์
คำถามเกี่ยวกับสภาพคล่อง
กลิน คาเมรอน จาก Onramp Bitcoin ตั้งคำถามว่า Strategy จะพึ่งพาสภาพคล่องของบิตคอยน์ได้หรือไม่ ในช่วงที่ราคาปรับตัวลงอย่างต่อเนื่อง เมื่อถึงกำหนดชำระเงินคงที่ ขณะนี้ตลาดยังไม่ได้รับผลกระทบมากนัก แต่คำถามที่สำคัญกว่ายังคงค้างอยู่: หากบิตคอยน์ร่วงหนักและผู้ถือ STRC ยังคงเรียกร้องปันผล 11.5% จะทำให้ Strategy ต้องขายเพิ่มหรือไม่? บริษัทยังคงถือครองบิตคอยน์เกือบ 844,000 BTC แม้แต่ส่วนเล็กน้อยก็เพียงพอที่จะจ่ายปันผลได้ แต่หากตลาดตกต่อเนื่องนานๆ ตัวเลขอาจเปลี่ยนไป กำหนดจ่ายปันผล STRC ครั้งต่อไปคือวันที่ 1 กรกฎาคม ซึ่งตลาดจะได้เห็นว่า Strategy จะทำเช่นเดิมอีกหรือไม่ — หรือหาวิธีอื่นแทน
