هاجمت إيران سفنًا في مضيق هرمز وشنت هجومًا بطائرات مسيرة على منطقة الفجيرة الصناعية للنفط. قفز خام برنت إلى 114.44 دولارًا ووصل خام غرب تكساس الوسيط إلى 106.42 دولارًا. لم تتأثر بيتكوين — بل بلغت أعلى مستوى خلال اليوم عند 80,717.66 دولارًا في 4 مايو. التصعيد يهدد إمدادات الطاقة العالمية ويختبر السردية القائلة بأن العملات الرقمية هي تحوط ضد المتغيرات الكلية.
ارتفاع النفط والخلفية الكلية
خام برنت عند 114 دولارًا ليس الرقم الوحيد المتحرك. ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى حوالي 4.44%، وتجاوز عائد السندات لأجل 30 سنة حاجز 5%. أبلغت فريدي ماك أن معدل الرهن العقاري الثابت لأجل 30 سنة بلغ 6.30% حتى 30 أبريل، مرتفعًا من 6.23% في الأسبوع السابق. يمر عبر مضيق هرمز حوالي 20% من إمدادات النفط والغاز الطبيعي المسال العالمية. حذرت مجموعة يوراسيا من أنه بدون اتفاق لإعادة فتح المضيق، قد يصل سعر البنزين في الولايات المتحدة إلى 5 دولارات للغالون. كان المتوسط الوطني بالفعل 4.457 دولارًا في 4 مايو، وفقًا لـ AAA.
حذر الرئيس التنفيذي لشركة شيفرون من ظهور نقص مادي. تفرج الولايات المتحدة عن ما يصل إلى 92.5 مليون برميل من الاحتياطي الاستراتيجي للبترول كجزء من جهود وكالة الطاقة الدولية، لكن النفط الخام حافظ على مكاسبه. انخفض الذهب بنسبة 2% في 4 مايو رغم التصعيد — قوي الدولار وارتفعت توقعات أسعار الفائدة. قالت كريستالينا غورغييفا من صندوق النقد الدولي إن النفط قد يصل إلى حوالي 125 دولارًا إذا امتد الصراع إلى عام 2027.
بيتكوين تحافظ على 80,000 دولار
قدرة بيتكوين على البقاء فوق 80 ألف دولار بينما يبلغ عائد السندات لأجل 10 سنوات حوالي 4.45% أمر ملحوظ. يشير ذلك إلى انخفاض الحساسية لأسعار الفائدة، على الأقل في الوقت الحالي. تشير الحقائق إلى أن اختراق مستوى 80,000 دولار سيعزز الرأي القائل بأن بيتكوين تتصرف كأصل خطر حساس للسيولة عندما ترتفع العوائد الحقيقية ويقوى الدولار. حتى الآن هي صامدة.
تم تأجيل توقعات خفض أسعار الفائدة كثيرًا. نقل باركليز أول خفض متوقع من الفيدرالي إلى مارس 2027. أشارت أداة CME FedWatch إلى أن المتداولين يرون احتمالية بنحو 78.7% لعدم تغيير أسعار الفائدة حتى نهاية عام 2026. هذا انتظار طويل لأسعار فائدة منخفضة. تتوقع الخزانة اقتراض 189 مليار دولار في الربع الثاني و671 مليار دولار في الربع الثالث — المزيد من العرض الذي قد يبقي العوائد مرتفعة.
التدفقات المؤسسية تبقي BTC واقفة
ما الذي يدعم بيتكوين؟ التدفقات المؤسسية. بلغت صافي أصول صندوق IBIT التابع لشركة بلاك روك 63.53 مليار دولار حتى 1 مايو. في نفس اليوم، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لبيتكوين المتداولة في الولايات المتحدة تدفقات داخلة بقيمة 630 مليون دولار. هذا النوع من الطلب المستقر يوفر أرضية حتى عندما تبدو الظروف الكلية صعبة. إنه ديناميكية مختلفة عن الدورات السابقة، حيث كان ارتفاع العوائد سيدفع BTC للانخفاض.
في الوقت الحالي، السؤال هو ما إذا كانت الصدمة الجيوسياسية ستستمر. وضع مضيق هرمز لم يُحل بعد. جدول اقتراض الخزانة يلوح في الأفق. قد تكون بيتكوين عند 80 ألف دولار أرضية انطلاق — أو سقف — اعتمادًا على ما سيحدث بعد ذلك.
