İran, Hürmüz Boğazı'ndaki gemilere saldırdı ve Füceyre Petrol Endüstrisi Bölgesi'ne bir drone saldırısı düzenledi. Brent petrol 114,44 dolara, WTI ise 106,42 dolara fırladı. Bitcoin ise hiç sarsılmadı — 4 Mayıs'ta gün içi en yüksek seviyesi olan 80.717,66 dolara ulaştı. Bu tırmanış, küresel enerji arzını tehdit ediyor ve kriptonun bir makro korunma aracı olduğu anlatısını sınıyor.
Petrol sıçraması ve makro arka plan
Hareket eden tek rakam 114 dolardaki Brent petrol değil. 10 yıllık Hazine getirisi yaklaşık %4,44'e yükseldi ve 30 yıllık getiri %5'in üzerine çıktı. Freddie Mac, 30 Nisan itibarıyla 30 yıllık sabit faizli ipotek oranını %6,30 olarak açıkladı; bir hafta önceki %6,23'ten yüksekti. Hürmüz Boğazı, küresel petrol ve LNG arzının yaklaşık %20'sini yönetiyor. Eurasia Group, boğazın yeniden açılması için bir anlaşma olmazsa ABD benzininin galon başına 5 dolara ulaşabileceği uyarısında bulundu. AAA'ya göre 4 Mayıs'ta ulusal ortalama zaten 4,457 dolardı.
Chevron'un CEO'su fiziksel kıtlıkların ortaya çıkacağı uyarısında bulundu. ABD, IEA çabasının bir parçası olarak Stratejik Petrol Rezervi'nden 92,5 milyon varile kadar petrol serbest bırakıyor ancak ham petrol kazanımlarını korudu. Altın, tırmanışa rağmen 4 Mayıs'ta %2 düştü — dolar güçlendi ve daha yüksek faiz beklentileri sertleşti. IMF'den Kristalina Georgieva, çatışma 2027'ye kadar uzarsa petrolün yaklaşık 125 dolara ulaşabileceğini söyledi.
Bitcoin 80.000 doları koruyor
Bitcoin'in 10 yıllık getiri %4,45 civarındayken 80 bin doların üzerinde kalabilmesi dikkat çekici. Bu, en azından şimdilik faiz hassasiyetinin azaldığını gösteriyor. Gerçekler, 80.000 doların kırılmasının, Bitcoin'in reel getiriler yükseldiğinde ve dolar güçlendiğinde likiditeye duyarlı bir risk varlığı gibi davrandığı görüşünü güçlendireceğini not ediyor. Şimdilik tutunuyor.
Faiz indirimi beklentileri çok ileriye itildi. Barclays, beklediği ilk Fed faiz indirimini Mart 2027'ye taşıdı. CME FedWatch, yatırımcıların 2026 sonuna kadar faiz değişikliği olmaması olasılığını yaklaşık %78,7 olarak gördüğünü gösterdi. Bu, daha düşük faizler için uzun bir bekleyiş. Hazine, ikinci çeyrekte 189 milyar dolar ve üçüncü çeyrekte 671 milyar dolar borçlanmayı planlıyor — bu da getirileri yüksek tutabilecek daha fazla arz anlamına geliyor.
Kurumsal akışlar BTC'yi ayakta tutuyor
Bitcoin'i ne ayakta tutuyor? Kurumsal akışlar. BlackRock'ın IBIT'i 1 Mayıs itibarıyla 63,53 milyar dolar net varlık tutuyordu. Aynı gün, ABD'de işlem gören spot Bitcoin ETF'leri 630 milyon dolar giriş kaydetti. Bu tür istikrarlı talep, makro koşullar riskli görünse bile bir taban sağlıyor. Bu, getirilerdeki bir sıçramanın BTC'yi düşüreceği önceki döngülerden farklı bir dinamik.
Şimdilik soru, jeopolitik şokun daha ne kadar devam edeceği. Hürmüz Boğazı durumu çözülmüş değil. Hazine'nin borçlanma takvimi beliriyor. Bitcoin'in 80 bin dolarda olması, bundan sonra ne olacağına bağlı olarak bir hazırlık aşaması — ya da bir tavan — olabilir.
