อิหร่านโจมตีเรือในช่องแคบฮอร์มุซและส่งโดรนโจมตีเขตอุตสาหกรรมน้ำมันฟูไจราห์ ราคาน้ำมันเบรนท์พุ่งไปที่ $114.44 และ WTI แตะ $106.42 Bitcoin ไม่สะทกสะท้าน — ขึ้นไปถึงจุดสูงสุดระหว่างวันที่ $80,717.66 ในวันที่ 4 พฤษภาคม การยกระดับความขัดแย้งนี้คุกคามอุปทานพลังงานโลกและทดสอบแนวคิดที่ว่าคริปโตเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาค
ราคาน้ำมันพุ่งและภูมิทัศน์เศรษฐกิจมหภาค
น้ำมันเบรนท์ที่ $114 ไม่ใช่ตัวเลขเดียวที่เคลื่อนไหว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีปรับตัวขึ้นสู่ประมาณ 4.44% และอัตราผลตอบแทนอายุ 30 ปีทะลุ 5% ขึ้นไป Freddie Mac รายงานว่าอัตราดอกเบี้ยจำนองคงที่ 30 ปีอยู่ที่ 6.30% ณ วันที่ 30 เมษายน เพิ่มขึ้นจาก 6.23% ในสัปดาห์ก่อนหน้า ช่องแคบฮอร์มุซรองรับประมาณ 20% ของอุปทานน้ำมันและ LNG ทั่วโลก Eurasia Group เตือนว่าหากไม่มีข้อตกลงเปิดช่องแคบอีกครั้ง ราคาน้ำมันเบนซินในสหรัฐฯ อาจพุ่งถึง $5 ต่อแกลลอน โดยค่าเฉลี่ยทั่วประเทศอยู่ที่ $4.457 ในวันที่ 4 พฤษภาคม ตามข้อมูลของ AAA
ซีอีโอของ Chevron เตือนว่าการขาดแคลนทางกายภาพจะปรากฏขึ้น สหรัฐฯ กำลังปล่อยน้ำมันสูงสุด 92.5 ล้านบาร์เรลจากคลังน้ำมันสำรองเชิงยุทธศาสตร์ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของความพยายามของ IEA แต่ราคาน้ำมันดิบยังคงยืนในแดนบวก ทองคำร่วง 2% ในวันที่ 4 พฤษภาคมแม้มีความขัดแย้งที่รุนแรงขึ้น — ดอลลาร์แข็งค่าและความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นแข็งแกร่งขึ้น Kristalina Georgieva จาก IMF กล่าวว่าน้ำมันอาจแตะประมาณ $125 หากความขัดแย้งยืดเยื้อถึงปี 2027
Bitcoin ทรงตัวที่ $80,000
ความสามารถของ Bitcoin ในการอยู่เหนือ $80K ขณะที่อัตราผลตอบแทนอายุ 10 ปีอยู่ใกล้ 4.45% เป็นสิ่งที่น่าสังเกต มันบ่งชี้ถึงความไวต่ออัตราดอกเบี้ยที่ลดลง อย่างน้อยก็ในตอนนี้ ข้อเท็จจริงระบุว่าการทะลุ $80,000 จะตอกย้ำมุมมองที่ว่า Bitcoin ทำตัวเป็นสินทรัพย์เสี่ยงที่ไวต่อสภาพคล่องเมื่ออัตราผลตอบแทนจริงเพิ่มขึ้นและดอลลาร์แข็งค่า จนถึงตอนนี้มันยังทรงตัว
ความคาดหวังการปรับลดอัตราดอกเบี้ยถูกเลื่อนออกไปไกล Barclays เลื่อนการคาดการณ์การปรับลดครั้งแรกของ Fed ไปเป็นเดือนมีนาคม 2027 CME FedWatch ระบุว่านักเทรดมองว่ามีความน่าจะเป็นประมาณ 78.7% ที่จะไม่มีการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยจนถึงสิ้นปี 2026 นั่นคือการรอคอยที่ยาวนานสำหรับอัตราที่ต่ำลง กระทรวงการคลังสหรัฐฯ คาดว่าจะกู้ยืม $189 พันล้านในไตรมาสที่สองและ $671 พันล้านในไตรมาสที่สาม — อุปทานเพิ่มเติมที่อาจทำให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้น
กระแสเงินจากสถาบันช่วยพยุง BTC
อะไรที่ค้ำจุน Bitcoin? กระแสเงินจากสถาบัน IBIT ของ BlackRock ถือครองสินทรัพย์สุทธิ $63.53 พันล้าน ณ วันที่ 1 พฤษภาคม ในวันเดียวกันนั้น กองทุน ETF Bitcoin แบบสปอตที่ซื้อขายในสหรัฐฯ มีเงินไหลเข้า $630 ล้าน อุปสงค์ที่สม่ำเสมอเช่นนี้สร้างฐานรองรับแม้ภาวะเศรษฐกิจมหภาคจะดูไม่แน่นอน มันเป็นพลวัตที่แตกต่างจากวัฏจักรก่อนหน้านี้ ซึ่งการพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนจะทำให้ BTC ร่วงลง
สำหรับตอนนี้ คำถามคือว่าภาวะช็อกทางภูมิรัฐศาสตร์จะยืดเยื้อต่อไปหรือไม่ สถานการณ์ในช่องแคบฮอร์มุซยังไม่คลี่คลาย ตารางการกู้ยืมของกระทรวงการคลังกำลังรออยู่ Bitcoin ที่ $80K อาจเป็นจุดเริ่มต้น — หรือเพดาน — ขึ้นอยู่กับสิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไป
