Der Iran griff Schiffe in der Straße von Hormus an und startete einen Drohnenangriff auf die Ölindustriezone Fujairah. Brent-Rohöl stieg auf 114,44 $ und WTI erreichte 106,42 $. Bitcoin zeigte sich unbeeindruckt – am 4. Mai wurde ein Tageshoch von 80.717,66 $ erreicht. Die Eskalation bedroht die globalen Energieversorgung und stellt die These infrage, dass Kryptowährungen eine Makro-Absicherung darstellen.
Ölpreissprung und das makroökonomische Umfeld
Brent-Rohöl bei 114 $ ist nicht die einzige Bewegung. Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen stieg auf etwa 4,44 %, und die 30-jährige Rendite durchbrach die 5-%-Marke. Freddie Mac meldete den 30-jährigen Festhypothekenzins zum 30. April bei 6,30 %, gegenüber 6,23 % in der Vorwoche. Die Straße von Hormus wickelt rund 20 % des globalen Öl- und LNG-Angebots ab. Die Eurasia Group warnte, dass ohne eine Wiedereröffnung der Straße US-Benzin 5 $ pro Gallone erreichen könnte. Der landesweite Durchschnitt lag laut AAA am 4. Mai bereits bei 4,457 $.
Der Chef von Chevron warnte vor physischen Engpässen. Die USA geben im Rahmen einer IEA-Initiative bis zu 92,5 Millionen Barrel aus der Strategischen Erdölreserve frei, aber das Rohöl behauptete seine Gewinne. Gold fiel am 4. Mai um 2 % trotz der Eskalation – der Dollar festigte sich und die Erwartungen höherer Zinsen verhärteten sich. IWF-Chefin Kristalina Georgieva sagte, dass Öl rund 125 $ erreichen könnte, falls sich der Konflikt bis 2027 hinzieht.
Bitcoin hält 80.000 $
Die Fähigkeit von Bitcoin, über 80.000 $ zu bleiben, während die 10-jährige Rendite bei etwa 4,45 % liegt, ist bemerkenswert. Es deutet auf eine geringere Zinssensitivität hin, zumindest vorerst. Die Fakten zeigen: Ein Durchbrechen der 80.000 $-Marke würde die Ansicht verstärken, dass sich Bitcoin wie ein liquiditätssensitives Risiko-Asset verhält, wenn die Realrenditen steigen und der Dollar sich festigt. Bisher hält es.
Die Erwartungen an Zinssenkungen wurden weit nach hinten verschoben. Barclays verlegte seine erste erwartete Fed-Senkung auf März 2027. Der CME FedWatch zeigte, dass Händler eine Wahrscheinlichkeit von etwa 78,7 % für keine Zinsänderung bis Ende 2026 sahen. Das ist eine lange Wartezeit auf niedrigere Zinsen. Das Finanzministerium erwartet im zweiten Quartal Kreditaufnahmen von 189 Milliarden $ und im dritten Quartal von 671 Milliarden $ – mehr Angebot, das die Renditen hoch halten könnte.
Institutionelle Zuflüsse stützen BTC
Was stützt Bitcoin? Institutionelle Zuflüsse. BlackRocks IBIT hielt zum 1. Mai ein Nettovermögen von 63,53 Milliarden $. Am selben Tag verzeichneten in den USA gehandelte Spot-Bitcoin-ETFs Zuflüsse von 630 Millionen $. Diese stetige Nachfrage bietet einen Boden, selbst wenn die makroökonomischen Bedingungen schwierig sind. Das ist eine andere Dynamik als in früheren Zyklen, als ein Anstieg der Renditen BTC nach unten gedrückt hätte.
Derzeit stellt sich die Frage, ob der geopolitische Schock noch weitergeht. Die Situation in der Straße von Hormus ist nicht gelöst. Der Kreditaufnahmeplan des Finanzministeriums steht bevor. Bitcoin bei 80.000 $ könnte sich als Ausgangspunkt – oder als Decke – erweisen, je nachdem, was als Nächstes passiert.
