Iranul a atacat nave în Strâmtoarea Hormuz și a lansat un atac cu drone asupra Zonei Industriale Petroliere Fujairah. Petrolul Brent a sărit la 114,44 $, iar WTI a atins 106,42 $. Bitcoin nu a tresărit — a atins un maxim intraday de 80.717,66 $ pe 4 mai. Escaladarea amenință aprovizionarea globală cu energie și pune la încercare narațiunea conform căreia criptomonedele reprezintă un hedge macro.
Creșterea petrolului și contextul macro
Petrolul Brent la 114 $ nu este singurul număr care se mișcă. Randamentul obligațiunilor de trezorerie pe 10 ani a crescut la aproximativ 4,44%, iar randamentul pe 30 de ani a depășit 5%. Freddie Mac a raportat rata ipotecară fixă pe 30 de ani la 6,30% începând cu 30 aprilie, în creștere față de 6,23% cu o săptămână înainte. Strâmtoarea Hormuz gestionează aproximativ 20% din aprovizionarea globală cu petrol și GNL. Eurasia Group a avertizat că, fără un acord de redeschidere a strâmtorii, benzina din SUA ar putea ajunge la 5 $ pe galon. Media națională era deja de 4,457 $ pe 4 mai, conform AAA.
CEO-ul Chevron a avertizat că vor apărea penurii fizice. SUA eliberează până la 92,5 milioane de barili din Rezerva Strategică de Petrol ca parte a unui efort al AIE, dar țițeiul și-a menținut câștigurile. Aurul a scăzut cu 2% pe 4 mai, în ciuda escaladării — dolarul s-a întărit, iar așteptările privind rate mai mari s-au consolidat. Kristalina Georgieva de la FMI a declarat că petrolul ar putea ajunge la aproximativ 125 $ dacă conflictul se prelungește până în 2027.
Bitcoin se menține la 80.000 $
Capacitatea Bitcoin de a rămâne peste 80.000 $ în timp ce randamentul pe 10 ani se situează în jurul a 4,45% este notabilă. Sugerează o sensibilitate redusă la rate, cel puțin deocamdată. Faptele notează că o depășire a pragului de 80.000 $ ar întări opinia conform căreia Bitcoin se comportă ca un activ de risc sensibil la lichiditate atunci când randamentele reale cresc și dolarul se întărește. Până acum se menține.
Așteptările privind reducerea ratelor au fost amânate semnificativ. Barclays și-a mutat prima reducere estimată a ratei Fed în martie 2027. CME FedWatch a indicat că traderii vedeau o probabilitate de aproximativ 78,7% ca rata să nu se modifice până la sfârșitul anului 2026. Este o așteptare lungă pentru rate mai mici. Trezoreria preconizează să împrumute 189 de miliarde de $ în al doilea trimestru și 671 de miliarde de $ în al treilea trimestru — mai multă ofertă care ar putea menține randamentele ridicate.
Fluxurile instituționale mențin BTC pe linia de plutire
Ce susține Bitcoin? Fluxurile instituționale. IBIT de la BlackRock deținea active nete de 63,53 miliarde $ la 1 mai. În aceeași zi, ETF-urile spot Bitcoin tranzacționate în SUA au înregistrat intrări de 630 de milioane $. Acest tip de cerere constantă oferă un suport chiar și atunci când condițiile macro par dificile. Este o dinamică diferită față de ciclurile anterioare, când o creștere a randamentelor ar fi dus BTC la niveluri mai scăzute.
Deocamdată, întrebarea este dacă șocul geopolitic mai are de parcurs. Situația din Strâmtoarea Hormuz nu este rezolvată. Calendarul de împrumut al Trezoreriei se profilează. Bitcoin la 80.000 $ s-ar putea dovedi un teren de pregătire — sau un plafon — în funcție de ce se întâmplă în continuare.
