স্যামসন মো বলেছেন বিটকয়েন ট্রেজারি কোম্পানিগুলোর বিক্রির নমনীয়তা থাকা উচিত

স্যামসন মো এই সপ্তাহে যুক্তি দিয়েছেন যে বিটকয়েন ট্রেজারি কোম্পানিগুলোর উচিত শেয়ারহোল্ডারদের স্বার্থে বিটকয়েন বিক্রির নমনীয়তা বজায় রাখা, যা ক্রিপ্টো সম্প্রদায়ের বেশিরভাগ অংশের কঠোর HODL নীতির বিরুদ্ধে যায়। পাবলিক-মার্কেট বিটকয়েন ভেহিকল নিয়ে আলোচনা করতে গিয়ে মো বলেছেন যে 'কখনো না বিক্রি করা অপশনালিটি সীমিত করে' এবং পাবলিকলি ট্রেড করা কোম্পানিগুলোর বাজার চাপ মোকাবিলায় প্রতিটি উপকরণ প্রয়োজন। প্রেস টাইমে বিটকয়েনের দাম ছিল $৮১,৪৬৯।

কেন মো বিক্রির পক্ষে

মো, একজন দীর্ঘদিনের বিটকয়েন সমর্থক এবং Blockstream-এর প্রাক্তন সিএসও, যুক্তি দেন যে কোম্পানিগুলো চিরকাল বিটকয়েন ধরে রাখার প্রতিজ্ঞা করলে তারা প্রতিপক্ষদের—শর্ট সেলার এবং অ্যাক্টিভিস্ট বিনিয়োগকারীসহ—হাতে একটি রোডম্যাপ দিয়ে দেয়। তিনি বলেন যে কঠোর 'কখনো না বিক্রি' নীতি শেয়ারহোল্ডারদের ক্ষতি করতে পারে যখন কোনো কোম্পানির স্টক তার নিট সম্পদ মূল্যের চেয়ে কম দামে ট্রেড করে। পাবলিক মার্কেটে, তিনি বলেন, সব উপকরণ প্রয়োজন—এবং বিটকয়েন বিক্রি সেগুলোর একটি।

BSTR ব্লুপ্রিন্ট

মো Adam Back-এর ডিজাইন করা Bitcoin Strategy Treasury (BSTR) কাঠামোর দিকে ইঙ্গিত করেন, যেখানে শেয়ার বাজার-সামঞ্জস্যকৃত নিট সম্পদ মূল্যের (mNAV) নিচে ট্রেড করলে বিটকয়েন বিক্রি করে স্টক পুনঃক্রয় করার বিষয়টি স্পষ্টভাবে বিবেচনায় থাকে। মো বলেন, এই পদ্ধতি কোম্পানিকে দীর্ঘমেয়াদী বিটকয়েন সঞ্চয় লক্ষ্য ত্যাগ না করেই শেয়ারহোল্ডারদের মূল্য ফিরিয়ে দিতে দেয়। তিনি আরও উল্লেখ করেন যে তিনি যে বিটকয়েন বন্ড ডিজাইন করেছিলেন, সেগুলোতে পাঁচ বছরের লকআপের পর বন্ডহোল্ডারদের মূলধন ফেরাতে নির্ধারিত বিটকয়েন বিক্রি অন্তর্ভুক্ত ছিল—এটি মূল পরিকল্পনারই অংশ ছিল।

স্থূল বিক্রি বনাম নিট সঞ্চয়

মো যে একটি মূল পার্থক্য এঁকেছেন তা হলো স্থূল বিক্রি এবং নিট সঞ্চয়ের মধ্যে। তিনি যুক্তি দেন যে একটি কোম্পানি এক লেনদেনে বিটকয়েন বিক্রি করতে পারে এবং তবুও সময়ের সাথে আরও বিটকয়েন ধরে রাখতে পারে, যতক্ষণ সামগ্রিক গতিপথ সঞ্চয়ের দিকে থাকে। তিনি Michael Saylor-এর মন্তব্য উদ্ধৃত করেন Strategy-এর BTC Breakeven ARR ২.০৫% সম্পর্কে, যা ইঙ্গিত দেয় যে বিটকয়েন লভ্যাংশ কভার করতে পারে—অর্থাৎ লভ্যাংশ দিতে বিটকয়েন বিক্রি করা সম্পদের একটি বৈধ ব্যবহার।

এর অর্থ Strategy এবং অন্যান্য কোম্পানির জন্য কী

Strategy, Michael Saylor-এর নেতৃত্বাধীন কোম্পানি, সবচেয়ে নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষিত পাবলিক-মার্কেট বিটকয়েন ভেহিকল হিসেবে রয়ে গেছে। মো-এর মন্তব্য ইঙ্গিত দেয় যে সবচেয়ে উচ্চকণ্ঠ বিটকয়েন সমর্থকরাও কর্পোরেট ট্রেজারি প্রসঙ্গে কৌশলগত বিক্রির ভূমিকা দেখেন। ব্যক্তিগত HODLers-এর জন্য, মো স্পষ্ট করেন যে বার্তাটি আক্ষরিক অর্থে 'কখনো বিক্রি করবেন না এবং কবরে নিয়ে যান' নয়, বরং অপ্রয়োজনীয়ভাবে বিক্রি এড়ানো। পার্থক্যটি গুরুত্বপূর্ণ কারণ আরও কোম্পানি তাদের ব্যালেন্স শিটে বিটকয়েন যোগ করার এবং পাবলিক-মার্কেট গতিশীলতার চাপের মুখোমুখি হচ্ছে। প্রশ্ন হলো, কোনো বড় বিটকয়েন ট্রেজারি কোম্পানি কি আনুষ্ঠানিকভাবে একটি নমনীয় বিক্রি নীতি গ্রহণ করবে—এবং সম্প্রদায় তা করলে কীভাবে প্রতিক্রিয়া জানাবে।