ব্ল্যাকরক এই সপ্তাহে প্রায় $১ বিলিয়ন মূল্যের বিটকয়েন বিক্রি করেছে, যা প্রতিষ্ঠানটি নিশ্চিত করেছে এবং দুর্বল পারফরম্যান্সকে এই পদক্ষেপের কারণ হিসেবে উল্লেখ করেছে। এই বিক্রি তার স্পট বিটকয়েন ইটিএফ থেকে টানা সাত দিনের নিট আউটফ্লোর পরে এসেছে — যা ২০২৪ সালের শুরুর দিকে পণ্যটি চালু হওয়ার পর থেকে সবচেয়ে দীর্ঘতম ধারা।
বিক্রি
ব্ল্যাকরকের আইবিআইটি ফান্ড থেকে সারা সপ্তাহ ধরে মূলধন বেরিয়ে যাচ্ছে। প্রতিষ্ঠানটি জানিয়েছে, বিটকয়েনের দাম গুরুত্বপূর্ণ স্তরের নিচে নেমে যাওয়ায় তারা বিটকয়েন হোল্ডিং কমাতে সিদ্ধান্ত নিয়েছে, তবে তারা কোনো টার্গেট মূল্য উল্লেখ করেনি। এই বিক্রি ওই সময়ের গড় দামের ভিত্তিতে ফান্ডের ব্যালেন্স শিট থেকে প্রায় ১৫,০০০ বিটকয়েন সরানোর প্রতিনিধিত্ব করে।
বিটকয়েন বুলদের জন্য সময়টা ভালো নয়। নিয়ন্ত্রক অনিশ্চয়তা এবং ইকুইটিতে সাধারণ ঝুঁকি-বিমুখ মনোভাবের কারণে বিস্তৃত বাজার ইতিমধ্যেই চাপের মধ্যে রয়েছে।
ইটিএফ আউটফ্লো জমছে
টানা সাত দিনের আউটফ্লো ধারা ১৮ মে শুরু হয়েছিল এবং এখনও থামেনি। প্রতিদিন শুধুমাত্র ব্ল্যাকরকের ইটিএফ থেকে $১০০ মিলিয়ন থেকে $২৫০ মিলিয়নের মধ্যে নিট প্রত্যাহার দেখা গেছে, অন্যদিকে ফিডেলিটির এফবিটিসি এবং আর্কের এআরকেবি-র মতো প্রতিযোগীরাও মাঝারি পরিমাণে প্রত্যাহার দেখেছে। সম্মিলিতভাবে, এই খাতটি এই মাসে প্রায় $২ বিলিয়ন সম্পদ হারিয়েছে।
ইটিএফ বিনিয়োগকারীরা যখন বিপদ টের পায়, তখন তারা দ্রুত পদক্ষেপ নেয়। এত দীর্ঘ প্রত্যাহারের ধারা ২০২৫ সালের প্রিয় পণ্যের জন্য বিরল। ব্ল্যাকরকের দুর্বলতার সময় ধরে রাখার পরিবর্তে বিক্রি করার সিদ্ধান্ত ইঙ্গিত দেয় যে প্রতিষ্ঠানটি পুনরুদ্ধারের জন্য নিকটবর্তী কোনো চালক দেখছে না।
দুর্বল পারফরম্যান্স বলতে কী বোঝায়
প্রতিষ্ঠানটির সরকারী যুক্তি — "দুর্বল পারফরম্যান্স" — অস্পষ্ট, তবে প্রসঙ্গে এটি সম্ভবত বিটকয়েনের দামের গতিবিধি তার খরচের ভিত্তির তুলনায় বোঝায়। আইবিআইটি-র গড় ক্রয় মূল্য প্রায় $৬৫,০০০, এবং বিটিসি $৫৫,০০০-এর মাঝামাঝি লেনদেন হওয়ায় ফান্ডটি সপ্তাহের পর সপ্তাহ ধরে পানির নিচে রয়েছে। এখন বিক্রি করলে লোকসান বাস্তবায়িত হয়, তবে আতঙ্কিত শেয়ারহোল্ডারদের কাছ থেকে আরও প্রত্যাহার রোধ হতে পারে।
এটি একটি ক্লাসিক অ্যাসেট ম্যানেজার পদক্ষেপ: অবস্থান কমানো, এনএভি রক্ষা করা এবং শেষ ব্যক্তি হওয়া এড়ানো। এটি কাজ করে কিনা, সেটা অন্য প্রশ্ন।
ব্ল্যাকরক আরও বিক্রির ইঙ্গিত দেয়নি, তবে আউটফ্লো প্রবণতা আগামী সপ্তাহে দেখার মূল মেট্রিক হবে। যদি প্রত্যাহার ধীর হয়, তবে প্রতিষ্ঠানটি বিক্রি বন্ধ করতে পারে। যদি তা ত্বরান্বিত হয়, তবে আরও বিটকয়েন বাজারে আসতে পারে।
পরবর্তী বড় পরীক্ষা মঙ্গলবার, যখন পুরো সপ্তাহের সাপ্তাহিক ইটিএফ ফ্লো ডেটা প্রকাশিত হবে। সেই সংখ্যা দেখাবে যে বিক্রি সীমিত নাকি ছড়িয়ে পড়ছে।
