A BlackRock a héten hozzávetőleg 1 milliárd dollár értékben adott el Bitcoint – erősítette meg a cég, gyenge teljesítményre hivatkozva a lépés okaként. Az eladási hullám hét egymást követő napnyi nettó kiáramlást követ a spot Bitcoin ETF-ből – ez a leghosszabb ilyen sorozat a termék 2024 eleji bevezetése óta.
Az eladási hullám
A BlackRock IBIT alapja egész héten tőkét vesztett. A cég közölte, hogy úgy döntött, csökkenti Bitcoin-állományát, miután az árfolyam kulcsfontosságú szintek alá süllyedt, bár nem határoztak meg célárat. Az eladás körülbelül 15 000 BTC-t jelent, amelyet az alap mérlegéből mozdítottak ki, az időszak átlagárai alapján.
Az időzítés nem túl kedvező a Bitcoin bikák számára. A szélesebb piacot amúgy is nyomás alatt tartja a szabályozási bizonytalanság és a részvények általános kockázatkerülő hangulata.
Az ETF-kiáramlások halmozódnak
A hétnapos kiáramlási sorozat május 18-án kezdődött, és azóta sem enyhült. Minden nap 100 és 250 millió dollár közötti nettó visszaváltást láttunk a BlackRock ETF-éből, míg a versenytársak, mint az FBTC és az ARKB szintén szerény kivonásokat tapasztaltak. Összességében a szektor ebben a hónapban közel 2 milliárd dollárnyi eszközt vesztett.
Az ETF-befektetők általában gyorsan lépnek, ha vérszagot éreznek. Egy ilyen hosszú visszaváltási sorozat ritka egy olyan terméknél, amely 2025-ben a kedvenc volt. A BlackRock döntése, hogy a gyengeségbe eladjon ahelyett, hogy megtartotta volna, arra utal, hogy a cég nem lát közeli katalizátort a fellendülésre.
Mit jelent a gyenge teljesítmény
A cég hivatalos indoklása – „gyenge teljesítmény” – homályos, de a kontextusban valószínűleg a Bitcoin árfolyammozgására utal a költségbázisához képest. Az IBIT átlagos vételára 65 000 dollár körül van, és mivel a BTC az 50 000-es évek közepén kereskedik, az alap hetek óta veszteséges. Az eladás most realizálja a veszteségeket, de megállíthatja a további visszaváltásokat a pánikoló részvényesektől.
Ez egy klasszikus eszközkezelői lépés: csökkenteni a pozíciót, védeni a NAV-ot, és elkerülni, hogy valaki utolsóként maradjon a veszteséggel. Hogy működik-e, az más kérdés.
A BlackRock nem jelzett további eladásokat, de a kiáramlási trend lesz a kulcsfontosságú mutató a jövő héten. Ha a visszaváltások lassulnak, a cég leállíthatja az eladási hullámot. Ha felgyorsulnak, több Bitcoin kerülhet a piacra.
A következő nagy teszt kedden jön, amikor a teljes hétre vonatkozó heti ETF-áramlási adatokat közzéteszik. Ez a szám megmutatja, hogy az eladási hullám korlátozott-e, vagy terjed.
