BlackRock telah menjual sekitar $1 miliar Bitcoin minggu ini, dikonfirmasi oleh perusahaan, dengan alasan kinerja buruk sebagai alasan langkah tersebut. Aksi jual ini terjadi setelah tujuh hari berturut-turut arus keluar bersih dari ETF Bitcoin spot mereka — rekor terpanjang sejak produk diluncurkan pada awal 2024.
Aksi jual
Dana IBIT milik BlackRock terus mengalami kebocoran modal sepanjang minggu. Perusahaan mengatakan memutuskan untuk mengurangi kepemilikan Bitcoin setelah harga turun di bawah level kunci, meskipun tidak menyebutkan target harga tertentu. Penjualan ini mewakili sekitar 15.000 BTC yang dipindahkan dari neraca dana, berdasarkan harga rata-rata selama periode tersebut.
Waktunya tidak ideal bagi para pendukung Bitcoin. Pasar yang lebih luas sudah tertekan oleh ketidakpastian regulasi dan sentimen risk-off di pasar saham.
Arus keluar ETF menumpuk
Rentetan arus keluar selama tujuh hari dimulai pada 18 Mei dan belum mereda. Setiap hari terjadi penebusan bersih antara $100 juta hingga $250 juta dari ETF BlackRock saja, sementara pesaing seperti FBTC milik Fidelity dan ARKB milik Ark juga mengalami penarikan moderat. Secara gabungan, sektor ini telah kehilangan hampir $2 miliar aset bulan ini.
Investor ETF cenderung bergerak cepat saat mencium adanya masalah. Rentetan penebusan selama ini jarang terjadi untuk produk yang sempat menjadi primadona tahun 2025. Keputusan BlackRock untuk menjual saat kelemahan tersebut daripada menahan menunjukkan bahwa perusahaan melihat sedikit katalis jangka pendek untuk pemulihan.
Apa arti kinerja buruk
Alasan resmi perusahaan — “kinerja buruk” — memang samar, tetapi dalam konteksnya kemungkinan merujuk pada pergerakan harga Bitcoin relatif terhadap dasar biayanya. Harga pembelian rata-rata IBIT berada di sekitar $65.000, dan dengan BTC diperdagangkan di kisaran pertengahan $50.000-an, dana tersebut telah berada di bawah nilai selama berminggu-minggu. Menjual sekarang mengunci kerugian tetapi dapat menghentikan penebusan lebih lanjut dari pemegang saham yang panik.
Ini langkah khas manajer aset: kurangi posisi, lindungi NAV, dan hindari menjadi yang terakhir memegang beban. Apakah itu berhasil, itu pertanyaan lain.
BlackRock belum mengisyaratkan penjualan lebih lanjut, tetapi tren arus keluar akan menjadi metrik kunci yang perlu diperhatikan minggu depan. Jika penebusan melambat, perusahaan mungkin menghentikan aksi jual. Jika dipercepat, lebih banyak Bitcoin bisa masuk ke pasar.
Ujian besar berikutnya adalah Selasa ketika data arus ETF mingguan untuk satu minggu penuh dipublikasikan. Angka itu akan menunjukkan apakah aksi jual terkendali atau menyebar.
