BlackRock đã bán khoảng 1 tỷ USD Bitcoin trong tuần này, công ty xác nhận, với lý do hiệu suất kém là nguyên nhân của động thái này. Đợt bán tháo diễn ra sau bảy ngày liên tiếp dòng vốn rút ròng từ quỹ ETF Bitcoin giao ngay của họ — chuỗi dài nhất kể từ khi sản phẩm ra mắt vào đầu năm 2024.
Đợt bán tháo
Quỹ IBIT của BlackRock đã bị rút vốn suốt cả tuần. Công ty cho biết họ quyết định cắt giảm lượng nắm giữ Bitcoin sau khi giá giảm xuống dưới các mức quan trọng, mặc dù không chỉ rõ mức giá mục tiêu. Đợt bán này tương đương khoảng 15.000 BTC được chuyển khỏi bảng cân đối kế toán của quỹ, dựa trên giá trung bình trong khoảng thời gian đó.
Thời điểm không thuận lợi cho những người lạc quan về Bitcoin. Thị trường rộng lớn hơn đã chịu áp lực từ sự bất ổn định về quy định và tâm lý ngại rủi ro nói chung trên thị trường chứng khoán.
Dòng vốn ETF rút ra chồng chất
Chuỗi rút vốn kéo dài bảy ngày bắt đầu từ ngày 18 tháng 5 và chưa có dấu hiệu dừng lại. Mỗi ngày chứng kiến lượng mua lại ròng từ 100 triệu đến 250 triệu USD chỉ riêng từ ETF của BlackRock, trong khi các đối thủ như FBTC của Fidelity và ARKB của Ark cũng ghi nhận các khoản rút khiêm tốn. Tổng cộng, toàn ngành đã mất gần 2 tỷ USD tài sản trong tháng này.
Các nhà đầu tư ETF thường hành động nhanh khi họ thấy dấu hiệu nguy hiểm. Một chuỗi mua lại dài như vậy là hiếm đối với một sản phẩm từng là con cưng của năm 2025. Quyết định bán ra trong lúc suy yếu thay vì nắm giữ của BlackRock cho thấy công ty thấy ít chất xúc tác ngắn hạn cho sự phục hồi.
Hiệu suất kém có nghĩa là gì
Lý do chính thức của công ty — “hiệu suất kém” — khá mơ hồ, nhưng trong bối cảnh này, nó có thể đề cập đến diễn biến giá Bitcoin so với giá vốn của nó. Giá mua trung bình của IBIT nằm ở mức khoảng 65.000 USD, và với BTC giao dịch ở mức giữa 50.000 USD, quỹ đã ở dưới mức hòa vốn trong nhiều tuần. Việc bán ngay bây giờ khóa lỗ nhưng có thể ngăn chặn các đợt mua lại tiếp theo từ các cổ đông hoảng loạn.
Đây là một động thái quản lý tài sản cổ điển: cắt giảm vị thế, bảo vệ NAV, và tránh là người cuối cùng ôm lỗ. Liệu nó có hiệu quả hay không là một câu hỏi khác.
BlackRock chưa thông báo về các đợt bán tiếp theo, nhưng xu hướng dòng vốn rút ra sẽ là chỉ số chính cần theo dõi trong tuần tới. Nếu tốc độ mua lại chậm lại, công ty có thể dừng đợt bán tháo. Nếu chúng tăng tốc, nhiều Bitcoin hơn có thể đổ ra thị trường.
Bài kiểm tra lớn tiếp theo sẽ vào thứ Ba khi dữ liệu dòng vốn ETF hàng tuần cho cả tuần được công bố. Con số đó sẽ cho thấy liệu đợt bán tháo được kiềm chế hay đang lan rộng.
