Poolin, det Singapore-baserede Bitcoin-mineselskab, der engang kontrollerede cirka 14% af netværkets hashrate, indgav den 22. juli en ansøgning om Chapter 11-konkursbeskyttelse i New Jersey. Selskabet og dets amerikanske tilknyttede virksomheder, Lonestar Dream Inc. og Lonestar Taproot LLC, beder en dommer om at godkende et stalking-horse-bud på $52 mio. fra Thor CALAP LLC for deres Texas-mineejendomme. Ansøgningen markerer afslutningen på en toårig nedtur, der begyndte, da Bitcoins pris styrtdykkede i midten af 2022, hvilket udløste margin calls og en gældskaskade.
Stalking-horse-buddet på $52 mio.
Thor CALAP LLC's bud er opdelt i $15 mio. for Pyote-ejendommen, inklusive tilhørende strømrettigheder og udstyr, og $37 mio. for Tarbush-stedets strømrettigheder og udstyr. Lonestar Dream stoppede minedrift og hosting på begge steder den 10. juli. Salget er omdrejningspunktet i Poolins konkurs sag, som fokuserer på at likvidere Texas-aktiver frem for at genopbygge minedriften.
Poolin brugte mere end tre måneder på at markedsføre aktiverne. Selskabet kontaktede over 335 potentielle købere, underskrev 28 fortrolighedsaftaler, modtog syv hensigtserklæringer og fik yderligere tre udtryk for interesse. Stalking-horse-buddet sætter en bund; andre bydere kan stadig overgå det på auktion.
Hvordan en minegigant ramte muren
Poolin flyttede minedriften fra Kina efter Beijings forbud i 2021 og satsede stort på Texas. Selskabet forventede op til 600 megawatt strøm, men fik kun 100 megawatt. Overskydende udstyr blev solgt med et tab på $8,8 mio. fra regnskabsåret 2023 til 2025. Lonestar Dream og Lonestar Taproot akkumulerede tilsammen tab på omkring $45,9 mio.
De reelle problemer begyndte i juni 2022, da Bitcoin faldt under $20.000. Det udløste margin calls fra Tether mod sikkerhedsstillelse via Poolin Wallet. Poolin overførte næsten al sikkerhedsstillelse til Antalpha og lånte omkring $213 mio. mod kryptoaktiver vurderet til lige under $356 mio. I september 2022 suspenderede Poolin Wallet udbetalinger og udstedte IOU-tokens til en værdi af cirka $163,7 mio. til kunder. Omkring 11.700 wallet-brugere havde saldi over $100.
Bitcoin fortsatte med at falde og dykkede under $16.800 i november 2022. Poolin indstillede driften, og Antalpha likviderede sikkerhedsstillelsen. Ledelsen estimerede, at der var omkring $260 mio. skyldig til Antalpha mod digitale aktiver vurderet til nær $265 mio. på det tidspunkt.
Hvad kreditorer har til gode
Poolin opførte mellem 10.001 og 25.000 kreditorer med aktiver estimeret mellem $1 mio. og $10 mio. Forudgående forpligtelser udgør i alt omkring $173,1 mio., hvoraf cirka $163,7 mio. er knyttet til usikrede IOU'er udstedt til Poolin Wallet-kunder. Det er hovedparten af gælden – og disse kunder har ventet siden september 2022 på deres midler.
Poolin har nu brug for rettens godkendelse af stalking-horse-buddet. Sagen behandles i New Jersey, og en høring forventes i de kommende uger. Hvis saldet gennemføres, vil provenuet gå til at betale kreditorer – men med $173 mio. i krav og aktiver begrænset til $10 mio. er tilbagebetalingen til usikrede IOU-indehavere sandsynligvis minimal.
