Poolin, perusahaan penambangan Bitcoin asal Singapura yang pernah menguasai sekitar 14% hashrate jaringan, mengajukan perlindungan kebangkrutan Chapter 11 pada 22 Juli di New Jersey. Perusahaan dan afiliasinya di AS, Lonestar Dream Inc. dan Lonestar Taproot LLC, meminta hakim menyetujui tawaran stalking-horse senilai $52 juta dari Thor CALAP LLC untuk properti tambang mereka di Texas. Pengajuan ini menandai akhir dari penurunan selama dua tahun yang dimulai ketika harga Bitcoin anjlok pada pertengahan 2022, memicu margin call dan akumulasi utang.
Tawaran stalking-horse $52 juta
Tawaran Thor CALAP LLC terdiri dari $15 juta untuk properti Pyote, termasuk hak listrik dan peralatan terkait, serta $37 juta untuk hak listrik dan peralatan di situs Tarbush. Lonestar Dream menghentikan penambangan dan hosting di kedua lokasi pada 10 Juli. Penjualan ini menjadi inti dari kasus kebangkrutan Poolin, yang berfokus pada likuidasi aset Texas daripada membangun kembali operasi penambangan.
Poolin menghabiskan lebih dari tiga bulan memasarkan aset tersebut. Perusahaan menghubungi lebih dari 335 calon pembeli, menandatangani 28 perjanjian kerahasiaan, menerima tujuh surat pernyataan minat, dan menampung tiga ekspresi minat tambahan. Tawaran stalking-horse menetapkan batas bawah; penawar lain masih bisa mengalahkannya di lelang.
Bagaimana raksasa penambangan jatuh
Poolin memindahkan operasi penambangan dari China setelah larangan Beijing pada 2021, bertaruh besar di Texas. Perusahaan memperkirakan daya hingga 600 megawatt tetapi hanya mendapatkan 100 megawatt. Peralatan berlebih dijual dengan kerugian $8,8 juta dari tahun fiskal 2023 hingga 2025. Lonestar Dream dan Lonestar Taproot bersama-sama mengakumulasi kerugian sekitar $45,9 juta.
Masalah sebenarnya dimulai pada Juni 2022, ketika Bitcoin turun di bawah $20.000. Hal itu memicu margin call dari Tether terhadap agunan yang dijaminkan melalui Poolin Wallet. Poolin mentransfer hampir seluruh agunan ke Antalpha dan meminjam sekitar $213 juta dengan jaminan aset kripto senilai hampir $356 juta. Pada September 2022, Poolin Wallet menghentikan penarikan dan menerbitkan token IOU senilai sekitar $163,7 juta kepada pelanggan. Sekitar 11.700 pengguna dompet memiliki saldo di atas $100.
Bitcoin terus turun, jatuh di bawah $16.800 pada November 2022. Poolin menghentikan operasi, dan Antalpha melikuidasi agunan. Manajemen memperkirakan sekitar $260 juta terutang kepada Antalpha terhadap aset digital senilai hampir $265 juta pada saat itu.
Kewajiban kepada kreditur
Poolin mendaftarkan antara 10.001 hingga 25.000 kreditur, dengan aset diperkirakan antara $1 juta hingga $10 juta. Kewajiban pra-pailit total sekitar $173,1 juta, dengan sekitar $163,7 juta terkait dengan IOU tanpa jaminan yang diterbitkan kepada pelanggan Poolin Wallet. Itu adalah sebagian besar utang — dan para pelanggan tersebut telah menunggu sejak September 2022 untuk dana mereka.
Poolin kini membutuhkan persetujuan pengadilan untuk tawaran stalking-horse. Kasus ini disidangkan di New Jersey, dan sidang dijadwalkan dalam beberapa minggu mendatang. Jika penjualan berjalan, hasilnya akan digunakan untuk membayar kreditur — tetapi dengan klaim $173 juta dan aset dibatasi $10 juta, pemulihan bagi pemegang IOU tanpa jaminan kemungkinan akan minimal.
