Poolin, das in Singapur ansässige Bitcoin-Mining-Unternehmen, das einst etwa 14 % der Netzwerk-Hashrate kontrollierte, hat am 22. Juli in New Jersey Chapter 11 Insolvenzschutz beantragt. Das Unternehmen und seine US-Tochtergesellschaften Lonestar Dream Inc. und Lonestar Taproot LLC bitten einen Richter, ein Stalking-Horse-Gebot von Thor CALAP LLC in Höhe von 52 Millionen Dollar für ihre Mining-Grundstücke in Texas zu genehmigen. Der Antrag krönt einen zweijährigen Niedergang, der mit dem Absturz des Bitcoin-Kurses Mitte 2022 begann und Margin Calls sowie eine Schuldenlawine auslöste.
Das Stalking-Horse-Gebot über 52 Millionen Dollar
Das Gebot von Thor CALAP LLC teilt sich auf: 15 Millionen Dollar für das Pyote-Grundstück einschließlich der dazugehörigen Stromrechte und Ausrüstung sowie 37 Millionen Dollar für die Stromrechte und Ausrüstung des Tarbush-Standorts. Lonestar Dream hat den Mining- und Hosting-Betrieb an beiden Standorten am 10. Juli eingestellt. Der Verkauf ist der Kern des Insolvenzverfahrens von Poolin, das auf die Liquidation der Texas-Vermögenswerte abzielt, nicht auf den Wiederaufbau des Mining-Geschäfts.
Poolin hat die Vermögenswerte über drei Monate hinweg vermarktet. Das Unternehmen kontaktierte über 335 potenzielle Käufer, schloss 28 Vertraulichkeitsvereinbarungen ab, erhielt sieben Absichtserklärungen und nahm drei weitere Interessensbekundungen entgegen. Das Stalking-Horse-Gebot setzt eine Untergrenze; andere Bieter können es bei einer Auktion noch überbieten.
Wie ein Mining-Riese an die Wand fuhr
Poolin verlagerte seine Mining-Aktivitäten nach dem chinesischen Verbot von 2021 aus China und setzte stark auf Texas. Das Unternehmen erwartete bis zu 600 Megawatt Strom, erhielt aber nur 100 Megawatt. Überschüssige Ausrüstung wurde mit einem Verlust von 8,8 Millionen Dollar in den Geschäftsjahren 2023 bis 2025 verkauft. Lonestar Dream und Lonestar Taproot häuften zusammen Verluste von rund 45,9 Millionen Dollar an.
Die eigentlichen Probleme begannen im Juni 2022, als Bitcoin unter 20.000 Dollar fiel. Dies löste Margin Calls von Tether auf Sicherheiten aus, die über Poolin Wallet hinterlegt worden waren. Poolin übertrug fast alle Sicherheiten an Antalpha und lieh sich etwa 213 Millionen Dollar gegen Krypto-Vermögenswerte im Wert von knapp unter 356 Millionen Dollar. Im September 2022 setzte Poolin Wallet Auszahlungen aus und gab IOU-Token im Wert von rund 163,7 Millionen Dollar an Kunden aus. Etwa 11.700 Wallet-Nutzer hielten Guthaben über 100 Dollar.
Bitcoin fiel weiter und sank im November 2022 unter 16.800 Dollar. Poolin stellte den Betrieb ein, und Antalpha liquidierte die Sicherheiten. Das Management schätzte, dass Antalpha zu diesem Zeitpunkt etwa 260 Millionen Dollar gegen digitale Vermögenswerte im Wert von rund 265 Millionen Dollar geschuldet wurden.
Was den Gläubigern geschuldet wird
Poolin listete zwischen 10.001 und 25.000 Gläubiger auf, mit Vermögenswerten zwischen 1 Million und 10 Millionen Dollar. Die vorinsolvenzlichen Verbindlichkeiten belaufen sich auf insgesamt rund 173,1 Millionen Dollar, wobei etwa 163,7 Millionen Dollar auf ungesicherte IOU-Token entfallen, die an Poolin-Wallet-Kunden ausgegeben wurden. Das ist der Großteil der Schulden – und diese Kunden warten seit September 2022 auf ihr Geld.
Poolin benötigt nun die gerichtliche Genehmigung für das Stalking-Horse-Gebot. Der Fall wird in New Jersey verhandelt, und eine Anhörung wird in den kommenden Wochen erwartet. Wenn der Verkauf zustande kommt, fließen die Erlöse in die Rückzahlung der Gläubiger – aber bei Forderungen von 173 Millionen Dollar und Vermögenswerten von maximal 10 Millionen Dollar dürfte die Rückzahlung für ungesicherte IOU-Inhaber minimal ausfallen.
