Ray Dalio, der milliardenschwere Gründer von Bridgewater Associates, sagt, dass Bitcoin die Bezeichnung „sicherer Hafen“ nicht verdient habe – und dass es Gold seinen Thron so schnell nicht streitig machen werde. In aktuellen Kommentaren argumentierte Dalio, dass die weltweit größte Kryptowährung es nicht geschafft habe, sich während Marktturbulenzen als zuverlässiger Wertspeicher zu etablieren.
Was Dalio sagte
Dalio führte drei Hauptpunkte an. Erstens: Bitcoin habe sich im Vergleich zu Gold nicht als sicherer Hafen erwiesen. Zweitens: Sein Preis bewege sich zu stark mit Tech-Aktien – eine Korrelation, die jeden Anspruch auf eine Absicherung untergrabe. Drittens: Der Markt sei einfach zu klein, als dass Bitcoin mit Gold als globalem Reservewert mithalten könne.
Warum die Tech-Korrelation wichtig ist
Für einen sicheren Hafen ist die Unabhängigkeit von risikoreichen Anlagen entscheidend. Dalio wies darauf hin, dass die Verbindung von Bitcoin zu Tech-Aktien es eher wie eine spekulative Wachstumswette verhalten lasse denn wie eine Absicherung. Wenn die Märkte einbrechen, fällt Bitcoin oft gemeinsam mit Aktien. Gold hingegen tendiert dazu, zu halten oder zuzulegen. Dieser Unterschied untergräbt laut Dalio die gesamte „digitales Gold“-Erzählung.
Das Größenargument
Dalio verwies zudem auf die Marktkapitalisierung. Selbst nach Jahren des Wachstums beträgt der Gesamtwert von Bitcoin nur einen Bruchteil des Goldes. Allein das, so sagte er, hindere ihn daran, die gleiche Rolle für große institutionelle Portfolios zu spielen. Ohne die Größe, um ernsthafte Kapitalmengen aufzunehmen, könne er nicht als echte Alternative zu den von Zentralbanken gehaltenen Reserven fungieren.
Dalios Kritik ist nicht neu – er steht Kryptowährungen seit Jahren skeptisch gegenüber. Doch seine jüngsten Äußerungen verleihen der anhaltenden Debatte darüber, ob Bitcoin jemals seinen risikoreichen Ruf ablegen kann, zusätzliches Gewicht.
