Рэй Далио, миллиардер и основатель Bridgewater Associates, заявил, что биткоин не заслужил статус безопасного убежища — и в ближайшее время не отнимет корону у золота. В своих свежих комментариях на этой неделе Далио утверждал, что крупнейшая криптовалюта в мире не смогла зарекомендовать себя как надежное средство сбережения в периоды рыночного стресса.
Что сказал Далио
Далио выделил три основных момента. Во-первых, биткоин не доказал свою состоятельность как безопасное убежище по сравнению с золотом. Во-вторых, его цена слишком тесно коррелирует с технологическими акциями — такая корреляция подрывает любые претензии на роль хеджа. В-третьих, рынок просто слишком мал, чтобы биткоин мог конкурировать с золотом в качестве глобального резервного актива.
Почему важна корреляция с технологиями
Для безопасного убежища ключевым является независимость от рискованных активов. Далио отметил, что связь биткоина с технологическими акциями делает его больше похожим на спекулятивную ставку на рост, чем на хедж. Когда рынки падают, биткоин часто следует за акциями. Золото, напротив, обычно сохраняет или увеличивает свою стоимость. Это различие, по мнению Далио, подрывает всю концепцию «цифрового золота».
Аргумент о размере
Далио также указал на рыночную капитализацию. Даже после многих лет роста общая стоимость биткоина составляет лишь долю от золота. Уже это, по его словам, мешает ему выполнять ту же роль для крупных институциональных портфелей. Без масштаба, способного поглотить серьезный капитал, он не может служить настоящей альтернативой резервам, хранящимся в центральных банках.
Критика Далио не нова — он скептически настроен уже много лет. Но его последние замечания добавляют вес продолжающейся дискуссии о том, сможет ли биткоин когда-либо избавиться от репутации рискованного актива.
