Η Tether, η εταιρεία πίσω από το μεγαλύτερο σταθερό νόμισμα παγκοσμίως, συζητά ενεργά ένα κουπόνι συνδεδεμένο με το λάρι, το οποίο ανεπίσημα ονομάζεται GELT. Δεν υπάρχει ακόμη επίσημη κυκλοφορία — αλλά οι ίδιες οι συζητήσεις θέτουν δύσκολα ερωτήματα στην Τιφλίδα. Η Γεωργία ήδη εκτελεί ένα πιλοτικό πρόγραμμα ψηφιακού λάρι (CBDC) μέσω της Εθνικής Τράπεζας της Γεωργίας, και το USDT χρησιμοποιείται ευρέως για συναλλαγές κρυπτονομισμάτων και διασυνοριακές πληρωμές. Ένα ιδιωτικό σταθερό νόμισμα σε λάρι θα δημιουργούσε τρεις διαύλους, όχι δύο.
Το σενάριο των τριών διαύλων
Εάν το GELT κυκλοφορήσει, η Γεωργία θα μπορούσε να καταλήξει με ένα δημόσιο CBDC (το ψηφιακό λάρι), ένα ιδιωτικό σταθερό νόμισμα σε λάρι (GELT) και απλό USDT για όλα τα υπόλοιπα. Κάθε ένα είναι διαφορετικό ζώο. Το ψηφιακό λάρι είναι υποχρέωση της κεντρικής τράπεζας — ουσιαστικά ψηφιακά μετρητά. Τα GELT και USDT είναι ιδιωτικά μέσα που υποστηρίζονται από εμπορικά αποθέματα. Και τα τρία διαθέτουν λειτουργίες μαύρης λίστας εκδοτών και παγώματος, αλλά διαφέρουν ριζικά ως προς την πρόσβαση, τη διαλειτουργικότητα και το ποιος ελέγχει την προσφορά χρήματος. Αυτοί είναι πολλοί δίαυλοι πληρωμών για μια χώρα 3,7 εκατομμυρίων ανθρώπων.
Αποθέματα και εγγύηση
Τα υπάρχοντα σταθερά νομίσματα της Tether που δεν είναι σε δολάριο — EURt, CNHt, MXNt — δίνουν ένα πρόχειρο σχέδιο. Ένα κουπόνι λάρι θα υποστηριζόταν πιθανότατα σε αναλογία 1:1, με αποθέματα που διατηρούνται σε γεωργιανές τράπεζες ή σε ένα μείγμα περιουσιακών στοιχείων σε GEL και ξένο νόμισμα με ρευστότητα. Η έκδοση και η εξαγορά θα γίνονται μέσω τραπεζών, με τυπικούς ελέγχους KYC και AML. Από την τεχνική πλευρά, θα κυκλοφορούσε πιθανότατα στα Tron και Ethereum, τα δίκτυα όπου η Tether έχει ήδη βαθιά ρευστότητα. Αυτό είναι το εύκολο μέρος.
Επιλογές πολιτικής μπροστά
Το δυσκολότερο μέρος είναι η συνύπαρξη. Η εισαγωγή ενός ιδιωτικού κουπονιού λάρι ενώ η Εθνική Τράπεζα βρίσκεται ακόμη σε πιλοτικό στάδιο του δικού της ψηφιακού νομίσματος, επιβάλλει επιλογές σχετικά με τον νομισματικό έλεγχο, την προστασία των καταναλωτών και τον ανταγωνισμό. Η κεντρική τράπεζα δεν χρειάζεται ένα ανταγωνιστικό σταθερό νόμισμα που θα κατατρώει την υιοθέτηση του CBDC πριν καν τελειώσει το πιλοτικό πρόγραμμα. Ταυτόχρονα, ένα κουπόνι συνδεδεμένο με το GEL θα μπορούσε να κάνει τα εμβάσματα και το εμπόριο σε δολάρια φθηνότερα για τους Γεωργιανούς — αν οι αρχές το αφήσουν να αναπνεύσει. Κανείς δεν είπε ακόμη ναι. Αλλά το γεγονός ότι η Tether το συζητά κιόλας σημαίνει ότι η συζήτηση έχει ξεκινήσει.
