Goldman Sachs ha emitido una advertencia sobre la introducción prevista de fondos cotizados apalancados en Corea del Sur, señalando que estos productos podrían amplificar las oscilaciones del mercado e incrementar el riesgo sistémico. El análisis del banco de inversión apunta a un posible daño a la confianza de los inversores y a la estabilidad financiera en general.
Qué dice la advertencia
La advertencia, publicada en un informe reciente de Goldman Sachs, se centra en los ETF apalancados, fondos que utilizan dinero prestado o derivados para magnificar los rendimientos diarios. Aunque estos instrumentos pueden aumentar las ganancias en una subida, también aceleran las pérdidas durante las bajadas. El banco advirtió que su introducción en Corea del Sur podría incrementar la volatilidad del mercado y generar nuevas fuentes de riesgo sistémico. No especificó qué acciones o sectores podrían verse más afectados.
Por qué los ETF apalancados son motivo de preocupación
Los ETF apalancados están diseñados para ofrecer múltiplos — a menudo dos o tres veces — del rendimiento diario de un índice subyacente. Ese apalancamiento puede provocar movimientos rápidos y bruscos en ambas direcciones. Los reguladores y analistas han debatido desde hace tiempo su impacto en la estabilidad del mercado. En Corea del Sur, donde los inversores minoristas son muy activos y el mercado puede ser propenso a fuertes sacudidas, la incorporación de productos apalancados podría amplificar esas tendencias. Goldman Sachs señaló específicamente riesgos para la confianza de los inversores, lo que significa que pérdidas repentinas en fondos apalancados podrían desencadenar ventas generalizadas.
Las autoridades surcoreanas han estado avanzando en la aprobación de ETF apalancados como parte de los esfuerzos para modernizar los mercados de capitales del país. La advertencia de Goldman Sachs llega mientras el regulador financiero revisa las reglas finales para estos productos. No se ha fijado una fecha de lanzamiento. El informe del banco se suma al debate sobre si los beneficios potenciales — como un mayor acceso al mercado y herramientas de cobertura — superan los riesgos de una mayor volatilidad y un posible contagio.
