Goldman Sachs a emis un avertisment cu privire la introducerea planificată de către Coreea de Sud a fondurilor tranzacționate la bursă cu efect de levier, afirmând că aceste produse ar putea amplifica fluctuațiile pieței și crește riscul sistemic. Analiza băncii de investiții evidențiază potențiale daune asupra sentimentului investitorilor și a stabilității financiare generale.
Ce spune avertismentul
Avertismentul, publicat într-un raport recent al Goldman Sachs, se concentrează asupra ETF-urilor cu efect de levier — fonduri care utilizează bani împrumutați sau derivate pentru a multiplica randamentele zilnice. Deși aceste instrumente pot spori câștigurile în timpul unei creșteri, ele accelerează și pierderile în timpul scăderilor. Banca a avertizat că introducerea lor în Coreea de Sud ar putea intensifica volatilitatea pieței și ar putea introduce noi surse de risc sistemic. Nu s-a specificat care acțiuni sau sectoare ar putea fi cel mai afectate.
De ce ETF-urile cu efect de levier reprezintă o preocupare
ETF-urile cu efect de levier sunt concepute să livreze multipli — adesea de două sau trei ori — ai performanței zilnice a unui indice de bază. Această pârghie poate cauza mișcări rapide și bruște în ambele direcții. Regulatorii și analiștii au dezbătut de mult timp impactul lor asupra stabilității pieței. În Coreea de Sud, unde investitorii de retail sunt foarte activi și piața poate fi predispusă la fluctuații bruște, adăugarea de produse cu efect de levier ar putea amplifica aceste tendințe. Goldman Sachs a semnalat în mod specific riscuri pentru sentimentul investitorilor, ceea ce înseamnă că pierderile bruște în fondurile cu efect de levier ar putea declanșa vânzări pe scară largă.
Autoritățile sud-coreene au început să aprobe ETF-urile cu efect de levier ca parte a eforturilor de modernizare a piețelor de capital ale țării. Avertismentul Goldman Sachs apare în timp ce regulatorul financiar analizează regulile finale pentru aceste produse. Nu s-a stabilit încă o dată de lansare. Raportul băncii se adaugă dezbaterii dacă beneficiile potențiale — cum ar fi accesul sporit la piață și instrumentele de acoperire a riscului — depășesc riscurile unei volatilități mai mari și ale unei potențiale contagiuni.
