Dél-Korea pénzügyi felügyelete ezen a héten megerősítette, hogy júliusban közzéteszi a tokenizált értékpapírok keretrendszerét, miközben az ország szélesebb körű kriptoszabályozása formálódik. A már elfogadott Tokenizált Értékpapírok Intézményesítéséről szóló törvény 2027. február 4-én lép hatályba, módosítva az Elektronikus Értékpapírokról szóló törvényt és a Tőkepiaci Törvényt. Eközben a 20%-ban rögzített (a helyi pótadókkal együtt legfeljebb 22%-os) kriptoadó 2027. január 1-jén lép életbe, és az adóhatóság már megkezdte a tőzsdei adatok gyűjtését.
Tokenizált értékpapírok: a júliusi ütemterv
A Pénzügyi Felügyeleti Szolgálat (FSC) az ügynökség szerint jelenleg a Tokenizált Értékpapírokról szóló törvény végrehajtási rendeleteit és iránymutatásait dolgozza ki. A júliusi dokumentum egy szakaszos ütemtervet vázol fel a részvények és kötvények tokenizálására, beleértve a láncon belüli elszámolási eljárásokat is. A minősített kibocsátók elosztott főkönyvi technológia segítségével bocsáthatnak ki tokenizált értékpapírokat, és azokat befektetési szerződéses értékpapírként kereskedhetik brókercégeken és engedéllyel rendelkező közvetítőkön keresztül.
Az FSC emellett engedélyezni kívánja a töredékbefektetési értékpapírokat – ami gyakorlatilag lehetővé teszi a platformok számára, hogy bizonyos keretek között azonos típusú mögöttes eszközöket kereskedhető tokenekbe vonjanak össze. A likviditás és a befektetővédelem egyensúlyának megőrzése érdekében a szabályozó kereskedési korlátokat vezet be az ezeket az instrumentumokat kezelő tőzsdén kívüli piacokon.
Kriptoadó: 2027 rögzítve
A kriptoadó elhalasztásának vagy eltörlésének bármilyen utolsó reménye szertefoszlani látszik. A Nemzeti Adószolgálat megkezdte a teljes körű előkészületeket, beleértve a tranzakciós adatok közvetlen beszerzését a tőzsdékről és a megfelelőségi iránymutatások kidolgozását. A Népi Erő Pártja által vezetett törvényjavaslat és egy online petíció az adó elhalasztására nem ért el jelentős eredményt; a hatóságok elkötelezettek a 2027. január 1-jei bevezetés mellett.
Az adó mértéke a kriptonyereségek 20%-a, plusz a legtöbb joghatóságban 2%-os helyi jövedelempótadó, ami 22%-os effektív felső kulcsot eredményez. Ez alacsonyabb, mint Dél-Korea hagyományos eszközökre vonatkozó legmagasabb marginális jövedelemadó-kulcsa, de még mindig szigorú teher egy olyan piacon, amely nagyrészt adózatlanul működött.
Stabilcoin-szabályozás a limbusban rekedt
Nem minden halad előre. A stabilcoin-szabályozás 2025 vége óta megrekedt, a Koreai Központi Bank (BOK) és az FSC közötti hatásköri vitába bonyolódva. A központi bank felügyeletet akar a stabilcoin-tartalékok és -kibocsátás felett, míg az FSC azzal érvel, hogy annak a tőkepiaci keretrendszerébe kell tartoznia. Egyik fél sem engedett, és a Nemzetgyűlésben nem nyújtottak be törvényjavaslatot.
A késedelem azt jelenti, hogy Dél-Koreának nincs jogi keretrendszere a fiat valutához kötött tokenekre, miközben más ázsiai joghatóságok – Japán, Szingapúr, Hongkong – már elfogadtak vagy javasoltak stabilcoin-szabályokat. Egyelőre a helyi tőzsdék listázhatnak stabilcoinokat, mint az USDT és az USDC, de szabályozói biztosíték nélkül ezen listázások jogi státusza továbbra is bizonytalan.
Az FSC várhatóan a Nemzetgyűlés nyári szünete előtt teszi közzé júliusi tokenizált értékpapír-keretrendszerét. Ez a dokumentum valószínűleg tisztázza majd, hogy a stabilcoinokat besorolják-e az új értékpapír-rendszerbe, vagy a BOK-ra hagyják – vagy a patthelyzet folytatódik.
