SpaceX (SPCX)-aandelen zijn de afgelopen maand met ongeveer 29% gedaald en sloten dinsdag op $116,41 — onder de initiële beursprijs van $135. Het aandeel bereikte een intraday dieptepunt van $107,01 voordat het herstelde, maar blijft ongeveer 48% onder het hoogtepunt van $225,64 van 16 juni.
Lockup-vervaldatum hangt boven SPCX
Beleggers bereiden zich voor op 6 augustus, wanneer ongeveer 55,8 miljoen aandelen verhandelbaar worden na het verstrijken van de lockupperiode na de beursgang. Dat is een enorme hoeveelheid aandelen die op de markt komt op een moment dat het sentiment al negatief is. Jim Cramer, de CNBC-presentator, raadt af om SPCX nu te kopen. Hij verwacht dat de lockup-vervaldatum de koers verder zal drukken, omdat vroege investeerders en werknemers hun winst willen verzilveren.
De lockup-release is een standaardkenmerk van beursgangen, maar de enorme omvang van de aandelen — meer dan het dubbele van de huidige free float — kan de vraag overtreffen. Cramers waarschuwing weerspiegelt een veelgehoorde zorg: zelfs als de fundamenten van het bedrijf solide zijn, kan een vloedgolf aan aanbod het aandeel wekenlang onder druk zetten.
Kwartaalcijfers voegen onzekerheid toe
SpaceX zal naar verwachting op 4 augustus de kwartaalcijfers presenteren, slechts twee dagen voordat de lockup vervalt. Die timing betekent dat handelaren zowel een kwartaalupdate als het vooruitzicht van een aandelenoveraanbod in korte tijd moeten verwerken.
Cramer merkte op dat de AI-activiteiten van SpaceX een boost hebben gekregen door miljardencontracten voor computerkracht met Anthropic en Alphabet. Maar aan die contracten zit een addertje onder het gras: ze kunnen met een opzegtermijn van 90 dagen worden beëindigd. Dat maakt omzetmodellering lastig en roept vragen op over de duurzaamheid van die groei. Cramer plaatste ook vraagtekens bij de verwachtingen voor vergelijkbare AI-deals, en wees erop dat maar weinig bedrijven de diepe zakken hebben om met Anthropic of Alphabet te concurreren.
Hij zei dat zowel de kwartaalcijfers als de lockup-vervaldatum voor verdere zwakte kunnen zorgen. Vooralsnog handelt het aandeel ruim onder de IPO-prijs, en de komende dagen zullen uitwijzen of kopers instappen of verkopers de overhand krijgen.
