A Compound DAO usou reservas do protocolo para comprar 344.780 tokens COMP no valor de aproximadamente US$ 52 milhões, e então delegou os tokens à Compound Foundation. Dados on-chain mostram que os COMP chegaram a uma carteira de reserva da DAO apenas 58 minutos antes de um snapshot em 5 de maio que fixou o poder de voto para a Proposta 582, e essa única transferência empurrou o bloco alinhado à Foundation para além do limiar de 50% de que precisava para controlar o resultado.
Como a transferência inverteu a matemática da votação
A Bitquery registrou os 344.780 COMP chegando à carteira de reserva da DAO às 09:46 UTC de 5 de maio. O snapshot veio 58 minutos depois. Naquele momento, a carteira já havia delegado seu poder de voto à Compound Foundation, que apoiava a proposta.
O timing importa por causa dos números. No snapshot de 5 de maio, o poder de voto delegado total era de 3.757.805 votos. A transferência de COMP deu aos delegados alinhados à Foundation 1.883.966 votos, exatamente 50,1% do total. Essa margem era mínima: a Proposta 582 ultrapassou o limiar de 50% por apenas 0,1 ponto percentual.
Sem os COMP da carteira de reserva, os mesmos apoiadores teriam detido 1.539.186 votos de um total reduzido de 3.413.025 votos — 45,1%. Isso teria deixado poder de voto suficiente fora do bloco para derrotar o plano.
O orçamento de US$ 52 milhões da Proposta 582 e o que ele financia
O valor de US$ 52 milhões descreve um orçamento aprovado do programa V4, não um pagamento único. A Proposta 582 destinou US$ 14 milhões para uma carteira operacional controlada pela Foundation e US$ 38 milhões para um pool do Treasury Management Committee. As liberações desses pools estão vinculadas a marcos.
A proposta foi aprovada com zero votos contrários, apesar da controvérsia sobre como os COMP foram adquiridos. A Tally registrou aproximadamente 1,88 milhão de votos a favor e nenhum contra. O plano ainda teria atingido seu quórum de 400.000 votos mesmo sem os COMP da carteira de reserva — mas o resultado poderia ter sido diferente se os COMP da reserva não estivessem no snapshot.
O elo disputado através da Binance
O caminho das reservas gastas até os COMP recebidos passa por uma conta na Binance. Apenas com dados públicos da blockchain não é possível provar qual conta de financiamento foi usada para o saque, deixando uma lacuna que a Foundation e seus críticos interpretam de maneira diferente.
Em 27 de setembro, o delegado do fórum da Compound, ugurmersin, alegou que a conversão e a delegação violaram o mandato das reservas. A Foundation respondeu em 28 de setembro, afirmando que a conversão era consistente com o propósito de continuidade de governança do mandato. Acrescentou que os COMP permaneceram de propriedade da DAO e que nenhum dos ativos havia sido gasto nas operações da Foundation.
Essa troca de argumentos gira em torno da Proposta 536, uma medida anterior que colocou aproximadamente 8,42 milhões de DAI de antigas reservas do protocolo sob a gestão da Foundation para operações do protocolo e continuidade de governança. A Proposta 536 manteve os ativos de propriedade da DAO e excluiu explicitamente negociações discricionárias e despesas específicas da Foundation. A Foundation e o delegado discordam sobre se converter essas reservas em poder de voto se encaixava nesses limites.
A autoridade de governança permanece contestada
O resultado da votação de maio está definido. A Proposta 582 foi aprovada, o orçamento está aprovado e os COMP estão em uma carteira de propriedade da DAO. O que não está definido é a autoridade para fazer a conversão em primeiro lugar.
A reconstrução on-chain mostra que os COMP adquiridos por meio das reservas da DAO constituíam a maioria de todo o poder de voto delegado no snapshot de maio — o mesmo snapshot que determinou o destino da Proposta 582. Esse fato por si só não resolve se a aquisição era permitida sob os termos da Proposta 536. Mas explica por que a votação foi aprovada com zero oposição e por que a resposta da Foundation em 28 de setembro não encerrou a disputa.
A Foundation diz que os ativos não foram gastos em suas próprias operações. Ugurmersin diz que a conversão violou o mandato das reservas. Ambos os lados concordam que os COMP permaneceram de propriedade da DAO. A discordância é sobre processo e permissão, e ainda está em aberto no fórum da Compound.
