Die Compound DAO nutzte Protokollreserven, um 344.780 COMP-Token im Wert von rund 52 Millionen USD zu kaufen, und delegierte die Token anschließend an die Compound Foundation. On-Chain-Daten zeigen, dass die COMP nur 58 Minuten vor einem Snapshot am 5. Mai in einer Reserve-Wallet der DAO eingingen, der die Stimmrechte für Proposal 582 festlegte, und dass diese einzelne Transaktion den mit der Foundation verbündeten Block über die 50%-Schwelle brachte, die er zur Kontrolle des Ergebnisses benötigte.
Wie die Transaktion die Abstimmungsmathematik kippte
Bitquery verzeichnete den Eingang der 344.780 COMP in der Reserve-Wallet der DAO um 09:46 UTC am 5. Mai. Der Snapshot erfolgte 58 Minuten später. Zu diesem Zeitpunkt hatte die Wallet ihre Stimmrechte bereits an die Compound Foundation delegiert, die den Vorschlag unterstützte.
Das Timing ist wegen der Zahlen entscheidend. Zum Snapshot am 5. Mai betrug die gesamte delegierte Stimmrechtsmacht 3.757.805 Stimmen. Die COMP-Transaktion verlieh den mit der Foundation verbündeten Delegierten 1.883.966 Stimmen, exakt 50,1 % der Gesamtsumme. Diese Marge war hauchdünn: Proposal 582 überschritt die 50%-Schwelle um nur 0,1 Prozentpunkte.
Ohne die COMP aus der Reserve-Wallet hätten dieselben Unterstützer 1.539.186 von nunmehr 3.413.025 Stimmen gehalten – 45,1 %. Das hätte genügend Stimmrechtsmacht außerhalb des Blocks belassen, um den Plan zu vereiteln.
Das 52-Millionen-Dollar-Budget von Proposal 582 und was es finanziert
Die Zahl von 52 Millionen USD beschreibt ein genehmigtes V4-Programmbudget, nicht eine einzelne Pauschalzahlung. Proposal 582 wies 14 Millionen USD für eine von der Foundation kontrollierte operative Wallet und 38 Millionen USD für einen Pool des Treasury Management Committee zu. Auszahlungen aus diesen Pools sind an Meilensteine gebunden.
Der Vorschlag wurde ohne Gegenstimmen angenommen, trotz der Kontroverse darüber, wie die COMP erworben wurden. Tally verzeichnete rund 1,88 Millionen Ja-Stimmen und keine Gegenstimmen. Der Plan hätte auch ohne die COMP aus der Reserve-Wallet das Quorum von 400.000 Stimmen erreicht – aber das Ergebnis hätte anders ausfallen können, wenn die Reserve-COMP überhaupt nicht im Snapshot enthalten gewesen wäre.
Die umstrittene Verbindung über Binance
Der Weg von ausgegebenen Reserven zu erhaltenen COMP führt über ein Binance-Konto. Öffentliche Chain-Daten allein können nicht beweisen, welches Finanzierungskonto für die Auszahlung verwendet wurde, was eine Lücke hinterlässt, die die Foundation und ihre Kritiker unterschiedlich interpretieren.
Am 27. September behauptete der Compound-Forum-Delegierte ugurmersin, die Konvertierung und Delegierung hätten das Reserve-Mandat verletzt. Die Foundation antwortete am 28. September, die Konvertierung stehe im Einklang mit dem Zweck des Mandats, die Governance-Kontinuität zu wahren. Sie fügte hinzu, die COMP blieben im Besitz der DAO und keines der Vermögenswerte sei für Foundation-eigene Operationen ausgegeben worden.
Dieser Schlagabtausch dreht sich um Proposal 536, eine frühere Maßnahme, die etwa 8,42 Millionen DAI alter Protokollreserven unter die Verwaltung der Foundation für Protokolloperationen und Governance-Kontinuität stellte. Proposal 536 beließ die Vermögenswerte im Besitz der DAO und schloss diskretionären Handel sowie Foundation-spezifische Ausgaben ausdrücklich aus. Die Foundation und der Delegierte sind uneinig darüber, ob die Umwandlung dieser Reserven in Stimmrechtsmacht innerhalb dieser Grenzen lag.
Die Governance-Befugnis bleibt umstritten
Das Ergebnis der Mai-Abstimmung ist entschieden. Proposal 582 wurde angenommen, das Budget ist genehmigt, und die COMP liegen in einer Wallet im Besitz der DAO. Was nicht entschieden ist, ist die Befugnis, die Konvertierung überhaupt vorzunehmen.
Die On-Chain-Rekonstruktion zeigt, dass die durch DAO-Reserven erworbenen COMP zum Mai-Snapshot die Mehrheit aller delegierten Stimmrechte ausmachten – genau der Snapshot, der das Schicksal von Proposal 582 bestimmte. Diese Tatsache allein klärt nicht, ob der Erwerb nach den Bedingungen von Proposal 536 zulässig war. Sie erklärt jedoch, warum die Abstimmung ohne Gegenstimmen angenommen wurde und warum die Antwort der Foundation vom 28. September den Streit nicht beigelegt hat.
Die Foundation sagt, die Vermögenswerte seien nicht für ihre eigenen Operationen ausgegeben worden. Ugurmersin sagt, die Konvertierung habe das Reserve-Mandat verletzt. Beide Seiten stimmen darin überein, dass die COMP im Besitz der DAO blieben. Der Streit dreht sich um Verfahren und Genehmigung und ist im Compound-Forum weiterhin offen.
