Tokenul HYPE al Hyperliquid a construit în liniște un profil de flux de numerar despre care majoritatea proiectelor cripto doar vorbesc. Un nou raport al Citrini Research arată că mecanismul de răscumpărare bazat pe comisioane al protocolului a direcționat peste 2 miliarde de dolari către achiziții pe piața liberă de HYPE de la începutul lunii ianuarie 2025 – și acesta este doar începutul. Fundația Hyperliquid avansează un vot al validatorilor pentru a arde HYPE în valoare de 1 miliard de dolari din Fondul de Asistență, în timp ce Bitwise a lansat deja un ETF spot HYPE care se tranzacționează sub simbolul BHYP US.
Motorul de răscumpărare
Modelul Hyperliquid inversează structura tipică de plată a criptomonedelor. Peste 90% din comisioanele generate de protocol ajung direct în Fondul de Asistență, care cumpără sistematic HYPE de pe piața liberă. Nu este doar o declarație de marketing – Citrini estimează rata anualizată de răscumpărare la aproximativ 7% din capitalizarea de piață a HYPE, o cifră care aliniază tokenul mai degrabă cu cadrele tradiționale de returnare a capitalului decât cu economia cripto tipică.
Dimensiunea este greu de ignorat. Răscumpărările Hyperliquid au reprezentat aproape 50% din toate activitățile de răscumpărare de tokenuri din întreaga piață cripto în 2025. La momentul raportului Citrini, HYPE se tranzacționa la 62,13 dolari.
Votul validatorilor pentru ardere
Fundația nu se oprește la răscumpărări. Acum promovează un vot al validatorilor pentru eliminarea permanentă a HYPE în valoare de 1 miliard de dolari din Fondul de Asistență – practic o ardere unică. Dacă este aprobată, măsura ar reduce oferta de tokenuri și ar trimite un semnal clar privind angajamentul protocolului față de randamentele asemănătoare acționarilor. Momentul exact al încheierii votului nu a fost anunțat, dar propunerea este deja discutată pe canalele validatorilor.
Se deschide ușa instituțională
Intrarea Bitwise cu un ETF spot HYPE adaugă un alt strat. Produsul, tranzacționat sub simbolul BHYP US, oferă investitorilor tradiționali o modalitate reglementată de a obține expunere fără a deține direct tokenul. Este încă devreme, dar existența ETF-ului înseamnă că HYPE concurează acum pentru alocare alături de bitcoin și ether în unele portofolii.
Rezultatul votului va determina dacă arderea de 1 miliard de dolare va continua. Dacă da, matematica ofertei HYPE devine și mai strânsă – iar narațiunea răscumpărării devine mult mai puternică.
