Coinbase është bërë kompania e parë e rregulluar që ka marrë dritën jeshile nga Commodity Futures Trading Commission (CFTC) për të ofruar opsione kripto dhe futures të përhershme për klientët amerikanë. Miratimi, i njoftuar këtë javë, i lejon shkëmbimit të zgjerohet përtej tregtimit të thjeshtë spot në derivativë që tashmë janë të njohur jashtë shtetit – por kanë qenë kryesisht të ndaluar për tregtarët me pakicë amerikanë sipas rregullave ekzistuese.
Çfarë miratoi në fakt CFTC
Miratimi i CFTC-së mbulon lansimin e të dyja opsioneve dhe futures të përhershme për asetet dixhitale përmes platformës së rregulluar të Coinbase. Futures të përhershme — kontrata që nuk skadojnë kurrë dhe tregtohen si baste me marzhë për drejtimin e çmimit — janë një element kryesor i shkëmbimeve globale të kriptove si Binance dhe Bybit. Deri më tani, investitorët me pakicë amerikanë mund t'i aksesonin ato vetëm nëpërmjet vendeve jashtë shtetit të parregulluara ose përmes produkteve komplekse dhe të kufizuara. Versioni i Coinbase do të jetë plotësisht i kleringuar dhe i shlyer në një shkëmbim derivativësh të regjistruar në CFTC, duke sjellë mbrojtje federale për një produkt që shpesh ka tërhequr vëmendje për levën dhe rrezikun e tij.
Miratimi hap një treg që ka qenë i dominuar nga lojtarët jashtë shtetit. Rregullatorët amerikanë kanë qenë prej kohësh të kujdesshëm ndaj derivativëve të kriptove — CFTC dhe SEC të dy ndoqën Kraken vitin e kaluar për shërbimin e tij staking-as-a-service dhe produktet e paregjistruara me marzhë. Lëvizja e Coinbase sugjeron se agjencia tani është e gatshme të lejojë firmat e rregulluara të ofrojnë këto instrumente nën mbikëqyrje të rreptë. Kjo mund të bëjë presion mbi shkëmbimet e tjera për të kërkuar miratime të ngjashme ose për të rrezikuar humbjen e pjesës së tregut. Gjithashtu u jep tregtarëve amerikanë një alternativë të përputhshme ndaj platformave jashtë shtetit që ata kanë përdorur gjithsesi.
Koha dhe strategjia e Coinbase
Shkëmbimi ka punuar fort për të diversifikuar të ardhurat. Tarifat e tregtimit spot janë shtrydhur nga konkurrenca dhe një treg më i qetë. Derivativët, me vëllimin e tyre më të lartë dhe tarifat e bazuara në marzhë, përfaqësojnë një linjë të re fitimprurëse. Coinbase tashmë ofron disa futures përmes një entiteti të veçantë, por miratimi i opsioneve dhe futures të përhershmeve plotëson një boshllëk të madh në gamën e tij të produkteve. Koha gjithashtu përputhet me një shtytje më të gjerë nga kompania për të pozicionuar veten si urë e rregulluar midis financave tradicionale dhe kriptos — një mesazh që ka rezonuar me institucionet, por ka qenë më i ngadalshëm për të arritur tek pakica.
Çfarë vjen më pas
Coinbase nuk ka njoftuar ende një datë lansimi. Shkëmbimi do të duhet të nisë produktet në platformën e tij, me gjasë duke filluar me një nisje të kufizuar për të testuar kontrollet e rrezikut. CFTC do të vëzhgojë nga afër — çdo shpërthim në muajt e parë mund të pengojë të gjithë përpjekjen. Tani për tani, miratimi sinjalizon se SHBA më në fund po hap derën për produktet derivativë që nxisin pjesën më të madhe të volumit në tregjet globale të kriptove.
