Kryptomarknaden värd 2,7 biljoner dollar behöver inte Clarity Act för att överleva. Det är argumentet från Franklin Templetons Chris Perkins, som pekar på institutionell adoption som har accelererat trots – eller kanske på grund av – avsaknaden av ett federalt ramverk. Hans kommentarer kommer när senaten fortsätter att fördröja lagförslaget som godkändes i representanthuset i juli med en tvåpartisk omröstning på 294–134.
Senatens förhalning
Ordförande Tim Scott identifierade den 14 april tre frågor som han ansåg vara lösbara inom två veckor: språk om stablecoin-avkastning, DeFi-bestämmelser och att säkra hela den republikanska kommitténs block. Den tidsfristen förflöt. Sedan begärde senator Thom Tillis extra granskningstid om stablecoin-reglering och avkastning i slutet av april, vilket sköt upp granskningen till maj. Från och med den 2 maj uppgavs tvister vara lösta, och granskningen förväntas nu ske i mitten av maj. Men vägen till antagande innefattar fortfarande fem steg: kommittégranskning och omröstning, 60 röster i senaten, försoning med jordbrukskommitténs Digital Commodity Intermediaries Act, en konferens mellan representanthuset och senaten, och slutligen en presidentunderskrift.
Varför Perkins säger att det är okej
Perkins argument är rakt på sak: otydligheten i USA:s kryptopolitik har inte dödat marknaden. Grayscales domstolsseger, spot-ETF-godkännanden och offshore-likviditet har gjort vad lagstiftning inte har gjort. Institutionell adoption är redan här. BlackRocks IBIT och Fidelitys FBTC har miljarder i nettoinflöden till ETF:er. Stablecoins USDT och USDC hade tillsammans över 100 miljarder dollar i daglig handelsvolym, med ett kombinerat marknadsvärde över 320 miljarder dollar. Tidpunkten för Clarity Act kan vara mindre viktig än branschens förmåga att arbeta runt det regulatoriska vakuumet.
Tidslinjen – och varningen
Ripple-vd:n Brad Garlinghouse ändrade sin antagandeprognos två gånger: 80 procents sannolikhet i slutet av april i februari, reviderade sedan till slutet av maj i april, med hänvisning till 'toppfrustration' som ett tecken på kompromiss. Polymarkets prissättning anger nu införande 2026 till 50-50 eller lägre. TD Cowen-analytikern Jaret Seiberg noterade att antagande kan kräva en överenskommelse som missnöjer både kryptolobbyn och banksektorn lika mycket. Senator Cynthia Lummis uttalade att granskning kommer att ske i maj och att lagstiftningen kommer att nå mållinjen. Men hon varnade: misslyckande 2026 innebär sannolikt ingen lagstiftning om marknadsstruktur förrän 2030 eller senare.
