本周，Bybit和Kraken通过xStocks框架推出了SpaceX代币化股权产品，使提供埃隆·马斯克火箭公司上市前投资机会的交易平台数量增至至少四家。这一新上架紧随Coinbase International和BitMEX之后，这两家平台在近期分别推出了与SpaceX相关的衍生品。
提供SpaceX交易的平台不断增多
Coinbase International于6月4日上线了以USDC结算的SpaceX合成永续合约。BitMEX此前已推出基于USDT保证金的上市前产品。如今，Bybit和Kraken也加入这一行列，推出代币化股权产品，这意味着用户可购买SpaceX实际股份的数字代表，而非对合成价格进行押注。两家交易所均采用的xStocks框架，是一个用于发行与私营公司挂钩的代币化股权的平台。
这使得提供SpaceX相关投资产品的交易平台数量达到四家。这些产品均不赋予持有者SpaceX股票的直接所有权，但允许交易者在该公司可能进行首次公开募股（IPO）前，对其估值进行押注。
代币化股权与合成合约的对比
Bybit和Kraken的产品在结构上与Coinbase International及BitMEX的永续合约有所不同。通过xStocks发行的代币化股份旨在追踪标的公司实际股价，由托管方持有相应数量的股份作为支持。而合成永续合约则是一种以稳定币结算的衍生合约，依赖价格预言机而非直接持有股权。
BitMEX的产品采用USDT保证金，而Coinbase International则使用USDC。两者均设计用于杠杆交易。Bybit和Kraken上的xStocks产品可能提供标准的现货式敞口，尽管两家交易所尚未详细说明保证金或杠杆选项。
SpaceX目前仍为私营企业，据2023年末的二级市场交易估值，公司价值约1800亿美元。代币化产品使散户交易者无需受传统合格投资者限制即可参与该估值，尽管监管机构对此类产品的关注日益增加。
这一波上架凸显了加密货币交易所为满足对高知名度私营公司上市前投资需求所做的更广泛努力。同时也引发了关于这些工具在证券法下将如何被对待的问题，尤其是在美国，美国证券交易委员会（SEC）一直积极监管代币化证券。
目前，交易者至少有四种方式对SpaceX的价值进行押注。这些押注能否获利，将取决于该公司的实际IPO时间表以及产品本身的监管结果。
