Asiatiske chipaktier faldt tirsdag, hvor SK Hynix faldt næsten 13 % og Samsung Electronics faldt over 12 %, da investorer vurderede rapporter om, at Nvidia forhandler en garanti på 250 milliarder dollars for at hjælpe OpenAI med at lease et 10-gigawatt datacenter-campus i Ohio. Udsalget udslettede milliarder i markedsværdi på tværs af Korea, Japan og Taiwan på en enkelt handelsdag, drevet af bekymringer om, at Nvidias rolle som finansiel garant signalerer skrøbelighed i AI-relateret efterspørgsel.
Nvidias finansielle garanti
\nNvidia angiveligt i forhandlinger om at stille en garanti på 250 milliarder dollars for at sikre lejekontrakten til OpenAIs planlagte datacenter i Ohio, et projekt der samlet kan koste over 500 milliarder dollars. Chipproducenten diskuterer også finansiering af OpenAIs chipkøb, der kan løbe op i yderligere 350 milliarder dollars. Investorer har stillet spørgsmålstegn ved, om Nvidias villighed til at garantere så massive forpligtelser indikerer, at AI-efterspørgslen ikke er så robust som tidligere antaget, eller at OpenAI selv mangler kapital til at finansiere sin egen ekspansion.
Rapporterne kommer, mens halvledersektoren som helhed står over for en virkelighedstjek efter måneders AI-drevet eufori. Udsalget ramte især hukommelseschipproducenter hårdt, hvor SK Hynix og Samsung begge mistede mere end en tiendedel af deres værdi i den tidlige handel.
Kinesisk rivalisering intensiveres
\nMens koreanske og japanske chipaktier styrtede ned, steg den kinesiske hukommelseschipproducent CXMTs aktier med op til 500 % fra børsnoteringskursen under mandagens Shanghai-børsdebut. Rallyet værdisatte virksomheden til næsten 515 milliarder dollars og understreger investorernes begejstring for indenlandske chipmestre.
Som yderligere pres på de koreanske ledere har et statsejet kinesisk firma påbegyndt masseproduktion af hjemmelavede dyb-ultraviolet litografimaskiner til SMIC, Hua Hong og CXMT. Dette skridt reducerer Beijings afhængighed af den hollandske udstyrsproducent ASML til avancerede chipfremstillingsværktøjer. Analytikere anslår, at kløften i højhastighedshukommelse mellem CXMT og de koreanske ledere er indsnævret til tre år fra over fem år, hvilket truer de AI-chipaftaler, som SK Hynix og Samsung har indgået med amerikanske hyperscalere.
Analytikeres syn på udsalget
\nOwen Lamont, senior vice president hos Acadian Asset Management, sagde, at ingen ved, hvordan AI vil påvirke økonomien, og at gearede ETF'er kan forstærke udsving. Hans forsigtighed afspejler en bredere usikkerhed om bæredygtigheden af AI-relaterede udgifter.
Sundeep Gantori, chief investment officer for aktier hos Standard Chartered, argumenterede for, at den langsigtede mulighed forbliver intakt for hukommelseschipproducenter, med henvisning til mæglerprognoser om et pristop i 2027. Han antydede, at det nuværende udsalg kan være en overreaktion på kortsigtet støj.
Investorerne ser nu frem til SK Hynix' kvartalsresultater senere på ugen for yderligere klarhed om hukommelsesmarkedsudsigterne. Resultaterne vil blive nøje overvåget for tegn på, om efterspørgslen fra AI-hyperscalere holder stand eller begynder at aftage.
