Le soutien financier de Nvidia
Nvidia serait en pourparlers pour fournir une garantie de 250 milliards de dollars afin de sécuriser le bail du centre de données prévu par OpenAI dans l'Ohio, un projet qui pourrait coûter au total plus de 500 milliards de dollars. Le fabricant de puces discute également d'un financement pour les achats de puces d'OpenAI, pouvant atteindre 350 milliards de dollars supplémentaires. Les investisseurs se demandent si la volonté de Nvidia de souscrire à des engagements aussi massifs indique que la demande d'IA n'est pas aussi robuste qu'on le pensait, ou qu'OpenAI manque de capitaux pour financer sa propre expansion.
Ces informations surviennent alors que le secteur des semi-conducteurs dans son ensemble fait face à une remise en question après des mois d'euphorie liée à l'IA. La vente massive a particulièrement touché les fabricants de mémoires, SK Hynix et Samsung perdant tous deux plus d'un dixième de leur valeur en début de séance.
La rivalité chinoise s'intensifie
Alors que les valeurs des semi-conducteurs coréennes et japonaises s'effondraient, le fabricant de mémoires chinois CXMT a vu ses actions bondir jusqu'à 500 % par rapport à son prix d'introduction en Bourse lors de ses débuts lundi à Shanghai. Cette hausse a valorisé l'entreprise à près de 515 milliards de dollars, soulignant l'enthousiasme des investisseurs pour les champions nationaux des puces.
Ajoutant à la pression sur les leaders coréens, une entreprise chinoise soutenue par l'État a commencé à produire en masse des machines de lithographie ultraviolette profonde nationales pour SMIC, Hua Hong et CXMT. Cette initiative réduit la dépendance de Pékin vis-à-vis du fabricant néerlandais d'équipements ASML pour les outils avancés de fabrication de puces. Les analystes estiment que l'écart en matière de mémoire à large bande passante entre CXMT et les leaders coréens s'est réduit à trois ans, contre plus de cinq ans auparavant, menaçant les accords sur les puces d'IA que SK Hynix et Samsung ont signés avec les hyperscalers américains.
Points de vue des analystes sur la vente massive
Owen Lamont, vice-président senior chez Acadian Asset Management, a déclaré que personne ne sait comment l'IA affectera l'économie et que les ETF à effet de levier pourraient amplifier les fluctuations. Sa prudence reflète une incertitude plus large quant à la durabilité des dépenses liées à l'IA.
Sundeep Gantori, directeur des investissements pour les actions chez Standard Chartered, a soutenu que l'opportunité à long terme reste intacte pour les fabricants de mémoires, citant les prévisions des courtiers d'un pic de prix en 2027. Il a suggéré que la vente massive actuelle pourrait être une réaction excessive à un bruit à court
