Asiatiska chipaktier föll kraftigt på tisdagen, med SK Hynix som sjönk nästan 13 % och Samsung Electronics som tappade över 12 %, när investerare vägde rapporter om att Nvidia förhandlar om en garanti på 250 miljarder dollar för att hjälpa OpenAI att hyra ett datacenter på 10 gigawatt i Ohio. Försäljningen utplånade miljarder i marknadsvärde över Korea, Japan och Taiwan under en enda handelsdag, drivet av oro för att Nvidias finansiella stödroll signalerar svaghet i AI-relaterad efterfrågan.
Nvidias finansiella stöd
Nvidia uppges vara i samtal om att lämna en garanti på 250 miljarder dollar för att säkra hyresavtalet för OpenAIs planerade datacenter i Ohio, ett projekt som totalt kan kosta över 500 miljarder dollar. Chiptillverkaren diskuterar även finansiering för OpenAIs chipköp, värda upp till ytterligare 350 miljarder dollar. Investerare har ifrågasatt om Nvidias vilja att garantera så massiva åtaganden indikerar att AI-efterfrågan inte är lika robust som tidigare trott, eller att OpenAI självt saknar kapital för att finansiera sin expansion.
Rapporterna kommer när den bredare halvledarsektorn genomgår en verklighetskontroll efter månader av AI-driven eufori. Försäljningen drabbade särskilt minnestillverkarna hårt, där både SK Hynix och Samsung förlorade mer än en tiondel av sitt värde i tidig handel.
Kinesisk rivalitet intensifieras
Medan koreanska och japanska chipaktier kraschade, steg den kinesiska minnestillverkaren CXMT:s aktie med så mycket som 500 % från sitt börsintroduktionspris under måndagens handelsdebut i Shanghai. Uppgången värderade bolaget till nära 515 miljarder dollar, vilket understryker investerarnas entusiasm för inhemska chipmästare.
Som ytterligare press på de koreanska ledarna har ett statligt stött kinesiskt företag börjat massproducera inhemska djup ultraviolett litografimaskiner för SMIC, Hua Hong och CXMT. Detta drag minskar Pekings beroende av den nederländska utrustningstillverkaren ASML för avancerade chiptillverkningsverktyg. Analytiker uppskattar att gapet i högbandbreddsminne mellan CXMT och de koreanska ledarna har minskat från över fem år till tre år, vilket hotar de AI-chipaffärer som SK Hynix och Samsung har tecknat med amerikanska hyperskalare.
Analytikers syn på försäljningen
Owen Lamont, senior vice president på Acadian Asset Management, sade att ingen vet hur AI kommer att påverka ekonomin och att hävstångs-ETF:er kan förstärka svängningarna. Hans försiktighet speglar en bredare osäkerhet om hållbarheten i AI-relaterade utgifter.
Sundeep Gantori, chief investment officer för aktier på Standard Chartered, argumenterade att den långsiktiga möjligheten fortfarande är intakt för minnestillverkare, med hänvisning till mäklarprognoser om en pristopp 2027. Han antydde att den nuvarande försäljningen kan vara en överreaktion på kortsiktigt brus.
Investerare vänder sig nu till SK Hynix kvartalsrapport senare i veckan för ytterligare klarhet om minnesmarknadens utsikter. Resultaten kommer att följas noga för tecken på om efterfrågan från AI-hyperskalare håller i sig eller börjar försvagas.
