Asya çip hisseleri Salı günü düşüşe geçti; SK Hynix yaklaşık %13, Samsung Electronics ise %12'den fazla değer kaybetti. Yatırımcılar, Nvidia'nın Ohio'da 10 gigawatt'lık bir veri merkezi kampüsü kiralaması için OpenAI'e 250 milyar dolarlık bir garanti sağlamak üzere görüşmeler yaptığına dair haberleri değerlendiriyor. Satış dalgası, Nvidia'nın bu finansal destek rolünün yapay zeka talebindeki kırılganlığa işaret ettiği endişeleriyle Kore, Japonya ve Tayvan'da tek bir seansta milyarlarca dolar piyasa değerini sildi.
Nvidia'nın Finansal Desteği
Nvidia'nın, OpenAI'in Ohio'da planladığı ve toplam maliyeti 500 milyar doları aşabilecek veri merkezi için kira garantisi sağlamak amacıyla 250 milyar dolarlık bir teminat vermek üzere görüşmelerde olduğu bildiriliyor. Çip üreticisi ayrıca OpenAI'in 350 milyar dolara kadar çıkabilecek çip alımları için finansman da görüşüyor. Yatırımcılar, Nvidia'nın bu kadar büyük taahhütleri üstlenmeye istekli olmasının, yapay zeka talebinin daha önce düşünüldüğü kadar güçlü olmadığını veya OpenAI'in kendi genişlemesini finanse edecek sermayeye sahip olmadığını gösterip göstermediğini sorguluyor.
Bu haberler, daha geniş yarı iletken sektörünün aylardır süren yapay zeka kaynaklı coşkunun ardından bir gerçeklik kontrolüyle karşı karşıya kaldığı bir dönemde geliyor. Satış dalgası özellikle bellek üreticilerini sert vurdu; SK Hynix ve Samsung, işlemlerin erken saatlerinde değerlerinin onda birinden fazlasını kaybetti.
Çin Rekabeti Kızışıyor
Kore ve Japon çip hisseleri çakılırken, Çinli bellek üreticisi CXMT, Pazartesi günü Şanghay borsasındaki ilk halka arzında hisse senedi fiyatının %500'e varan oranda yükselmesiyle dikkat çekti. Bu yükseliş, şirketi yaklaşık 515 milyar dolara değerleyerek yatırımcıların yerli çip şampiyonlarına olan heyecanını gözler önüne serdi.
Koreli liderler üzerindeki baskıyı artıran bir diğer gelişme ise, devlet destekli bir Çinli firmanın SMIC, Hua Hong ve CXMT için yerli derin ultraviyole litografi makinelerinin seri üretimine başlaması oldu. Bu hamle, Pekin'in gelişmiş çip üretim araçları için Hollandalı ekipman üreticisi ASML'ye olan bağımlılığını azaltıyor. Analistler, CXMT ile Koreli liderler arasındaki yüksek bant genişliğine sahip bellek farkının beş yıldan üç yıla indiğini ve bunun SK Hynix ile Samsung'un ABD'li hiper ölçekli şirketlerle imzaladığı yapay zeka çip anlaşmalarını tehdit ettiğini tahmin ediyor.
Analistlerin Satış Dalgasına Bakışı
Acadian Asset Management Kıdemli Başkan Yardımcısı Owen Lamont, yapay zekanın ekonomiyi nasıl etkileyeceğini kimsenin bilmediğini ve kaldıraçlı ETF'lerin dalgalanmaları büyütebileceğini söyledi. Bu uyarı, yapay zeka ile ilgili harcamaların sürdürülebilirliğine ilişkin daha geniş bir belirsizliği yansıtıyor.
Standard Chartered Baş Yatırım Sorumlusu (Equities) Sundeep Gantori, bellek üreticileri için uzun vadeli fırsatın bozulmadığını savunarak brokerlerin 2027 fiyat zirvesi tahminlerine atıfta bulundu. Mevcut satış dalgasının kısa vadeli gürültüye aşırı tepki olabileceğini öne sürdü.
Yatırımcılar şimdi bellek piyasası görünümüne ilişkin daha fazla netlik için bu hafta sonu SK Hynix'in üç aylık kazanç raporuna odaklanıyor. Sonuçlar, yapay zeka hiper ölçekli şirketlerinden gelen talebin devam edip etmediği veya yumuşamaya başlayıp başlamadığına dair işaretler açısından yakından izlenecek.
