Saham chip Asia anjlok pada hari Selasa, dengan SK Hynix turun hampir 13% dan Samsung Electronics turun lebih dari 12%, karena investor mempertimbangkan laporan bahwa Nvidia sedang bernegosiasi untuk memberikan jaminan sebesar $250 miliar guna membantu OpenAI menyewa kampus pusat data 10 gigawatt di Ohio. Penjualan besar-besaran ini menghapus miliaran nilai pasar di Korea, Jepang, dan Taiwan dalam satu sesi, dipicu oleh kekhawatiran bahwa peran Nvidia sebagai penyangga keuangan menandakan kerapuhan dalam permintaan terkait AI.
Penyangga Keuangan Nvidia
\nNvidia dilaporkan sedang dalam pembicaraan untuk memberikan jaminan sebesar $250 miliar guna mengamankan sewa pusat data Ohio yang direncanakan OpenAI, sebuah proyek yang total biayanya bisa melebihi $500 miliar. Pembuat chip ini juga sedang mendiskusikan pembiayaan untuk pembelian chip OpenAI, yang nilainya mencapai $350 miliar lebih. Investor mempertanyakan apakah kesediaan Nvidia untuk menjamin komitmen sebesar itu menunjukkan bahwa permintaan AI tidak sekuat yang diperkirakan sebelumnya, atau bahwa OpenAI sendiri kekurangan modal untuk mendanai ekspansinya.
Laporan ini muncul saat sektor semikonduktor yang lebih luas menghadapi cek realitas setelah berbulan-bulan euforia yang didorong AI. Penjualan besar-besaran ini menghantam produsen memori dengan sangat keras, dengan SK Hynix dan Samsung sama-sama kehilangan lebih dari sepersepuluh nilai mereka dalam perdagangan awal.
Persaingan China Memanas
\nSementara saham chip Korea dan Jepang merosot tajam, produsen memori China, CXMT, melihat sahamnya melonjak hingga 500% dari harga IPO selama debut perdagangan Shanghai pada hari Senin. Kenaikan ini menilai perusahaan mendekati $515 miliar, menekankan antusiasme investor terhadap juara chip domestik.
Menambah tekanan pada pemimpin Korea, sebuah perusahaan China yang didukung negara telah mulai memproduksi massal mesin litografi ultraviolet dalam buatan sendiri untuk SMIC, Hua Hong, dan CXMT. Langkah ini mengurangi ketergantungan Beijing pada pembuat peralatan Belanda, ASML, untuk alat pembuatan chip canggih. Analis memperkirakan kesenjangan memori bandwidth tinggi antara CXMT dan pemimpin Korea telah menyempit menjadi tiga tahun dari lebih dari lima tahun, mengancam kesepakatan chip AI yang telah ditandatangani SK Hynix dan Samsung dengan hyperscaler AS.
Pandangan Analis tentang Penjualan Besar-besaran
\nOwen Lamont, wakil presiden senior di Acadian Asset Management, mengatakan tidak ada yang tahu bagaimana AI akan mempengaruhi ekonomi dan bahwa ETF leverage dapat memperbesar fluktuasi. Kewaspadaannya mencerminkan ketidakpastian yang lebih luas tentang keberlanjutan belanja terkait AI.
Sundeep Gantori, kepala investasi untuk ekuitas di Standard Chartered, berargumen bahwa peluang jangka panjang tetap utuh bagi produsen memori, mengutip perkiraan broker tentang puncak harga pada tahun 2027. Dia menyarankan bahwa penjualan besar-besaran saat ini mungkin merupakan reaksi berlebihan terhadap kebisingan jangka pendek.
Investor kini beralih ke laporan keuangan triwulanan SK Hynix akhir pekan ini untuk kejelasan lebih lanjut tentang prospek pasar memori. Hasilnya akan diawasi ketat untuk mencari tanda-tanda apakah permintaan dari hyperscaler AI masih bertahan atau mulai melunak.
