화요일 아시아 반도체 주가가 급락했다. SK하이닉스는 약 13% 하락했고, 삼성전자는 12% 이상 떨어졌다. 이는 엔비디아가 오하이오주에 10기가와트 규모의 데이터센터 캠퍼스를 임대하려는 오픈AI를 위해 2500억 달러의 보증을 제공하기 위해 협상 중이라는 보도에 따른 것이다. 이번 매도세는 한국, 일본, 대만에서 단 하루 만에 수십억 달러의 시장 가치를 증발시켰으며, 엔비디아의 재정적 지원 역할이 AI 관련 수요의 취약성을 시사한다는 우려에 불을 지폈다.
엔비디아의 재정적 지원
엔비디아는 오픈AI가 계획한 오하이오 데이터센터의 임대를 확보하기 위해 2500억 달러의 보증을 제공하는 협상을 진행 중인 것으로 알려졌다. 이 프로젝트의 총 비용은 5000억 달러를 초과할 수 있다. 또한 엔비디아는 오픈AI의 칩 구매 자금 조달에 대해 최대 3500억 달러를 추가로 논의하고 있다. 투자자들은 엔비디아가 이처럼 막대한 규모의 약정을 보증하려는 의지가 AI 수요가 이전에 생각했던 것만큼 견고하지 않거나, 오픈AI 자체가 확장 자금을 조달할 능력이 부족함을 시사하는지 의문을 제기했다.
이번 보도는 수개월간의 AI 주도 열풍 이후 반도체 업계 전반이 현실 점검에 직면한 상황에서 나왔다. 매도세는 특히 메모리 제조사에 큰 타격을 주었으며, SK하이닉스와 삼성전자는 모두 장 초반 시가총액의 10% 이상을 잃었다.
중국 경쟁 심화
한국과 일본의 반도체 주가가 폭락한 반면, 중국 메모리 제조사 CXMT는 상하이 거래소 데뷔 첫날인 월요일 공모가 대비 주가가 최대 500% 급등했다. 이 랠리는 회사의 가치를 약 5150억 달러로 평가하며, 국내 칩 챔피언에 대한 투자자들의 열기를 강조했다.
한국 선두 기업들에 대한 압박을 가중시키며, 중국 국영 기업이 SMIC, 화홍, CXMT를 위한 자체 개발 심자외선 리소그래피 장비의 양산을 시작했다. 이는 첨단 칩 제조 도구에 대해 네덜란드 장비 제조사 ASML에 대한 베이징의 의존도를 낮추는 조치다. 분석가들은 CXMT와 한국 선두 기업 간의 고대역폭 메모리 격차가 5년 이상에서 3년으로 좁혀져, SK하이닉스와 삼성전자가 미국 하이퍼스케일러와 체결한 AI 칩 거래를 위협하고 있다고 추정한다.
매도세에 대한 분석가 의견
어쌔셋 매니지먼트의 수석 부사장 오웬 라몬트는 AI가 경제에 어떤 영향을 미칠지 아무도 알 수 없으며, 레버리지 ETF가 변동성을 증폭시킬 수 있다고 말했다. 그의 신중한 입장은 AI 관련 지출의 지속 가능성에 대한 광범위한 불확실성을 반영한다.
스탠다드차타드의 주식 최고투자책임자 선딥 간토리는 메모리 제조사에 대한 장기적 기회는 여전히 유효하며, 브로커 전망에 따르면 2027년에 가격이 정점에 도달할 것이라고 주장했다. 그는 현재의 매도세가 단기적 잡음에 대한 과잉 반응일 수 있다고 제안했다.
투자자들은 이번 주 후반 SK하이닉스의 분기 실적 발표를 통해 메모리 시장 전망에 대한 추가적인 명확성을 기다리고 있다. 이 결과는 AI 하이퍼스케일러의 수요가 유지되고 있는지, 아니면 약화되기 시작했는지에 대한 신호를 찾기 위해 면밀히 주시될 것이다.
