Open USD (OUSD) havde 666,3 millioner dollars udestående den 5. oktober 2025, ifølge en wallet-undersøgelse fra Crystal Intelligence offentliggjort den 6. oktober. Ti wallets holdt 74% af den mængde på tidspunktet for snapshottet (04:00 UTC). Stablecoinen blev lanceret den 30. september 2025 på Base, Ethereum, Solana og Tempo, og mindre end en uge inde er koncentrationen slående.
Tempo-forbindelsen
Tempo tegnede sig for 71% af den samlede OUSD-mængde. Crystal Intelligence identificerede 396 millioner dollars placeret i otte Tempo-wallets, som Bridge finansierede direkte. Disse midler var ikke flyttet på tidspunktet for snapshottet. Det er ikke en afrundingsfejl – det er størstedelen af floaten, parkeret i klargjorte wallets.
Open Standard skabte OUSD. Bridge beskriver Open Standard som en uafhængig virksomhed grundlagt af Coinbase, Mastercard, Shopify, Stripe og Visa, med mere end 200 partnere. De 396 millioner dollars i Tempo-wallets er adskilt fra yderligere 200 millioner dollars, som Crystal sporede til Coinbase den 1. oktober på tværs af de fire chains. Disse midler forblev i Coinbase's varetægt på tidspunktet for undersøgelsen.
Hvor handlen foregår
Observeret handel på decentraliserede børser udgjorde omkring 4,1 millioner dollars i løbet af den første uge. Solana stod for 3,4 millioner dollars af dette, Base 700.000 dollars og Tempo cirka 17.000 dollars. Crystal talte 11.544 OUSD-overførsler, hvoraf 8.377 – 73% – blev klassificeret som netværksgebyrbetalinger. Disse 8.377 overførsler var sammenlagt kun 3,33 dollars værd. Med andre ord var størstedelen af on-chain-aktiviteten ikke brugere, der flyttede værdi rundt; det var netværket, der opkrævede gebyrer.
Tallene tegner et billede af en stablecoin, der er live på fire chains, men endnu ikke har set organisk cirkulation i skala. Det er ikke usædvanligt for en lanceringsuge, men det betyder, at det overskriftsskabende forsyningsbeløb har brug for kontekst. Tokens eksisterer; de bevæger sig bare ikke.
Hvad Bridge siger om beskyttelsesforanstaltningerne
Bridge siger, at de ikke vil opkræve gebyrer for minting eller indløsning og ikke pålægge likviditetsrestriktioner, der forsinker disse transaktioner. Kvalificerede virksomheder, der slutter sig til Open Standard, kan optjene belønninger på OUSD-saldi holdt hos Bridge. Disse vilkår er designet til at fremme adoption, men de ændrer ikke koncentrationen af forsyningen på tidspunktet for snapshottet.
Undersøgelsen efterlader off-chain-brug og aktivitet i varetægtskonti ukendt. Finansiering af en lanceringswallet fastslår ikke, at dens saldo er blevet brugt på varer, tjenester eller afregning. Det er et hul, Crystal eksplicit påpeger – on-chain-data kan ikke fortælle dig, hvad der sker bag varetægtsmuren.
Hvad Crystal holder øje med næste gang
Crystals næste signaler at holde øje med omfatter mints ud over grundlægger- eller partnerplaceringer, overførsler ud af klargjorte wallets, indløsninger og Tempo-børsaktivitet. Ethvert af disse ville antyde, at forsyningen begynder at cirkulere i stedet for at ligge stille. Indtil da er førsteugesbilledet en masse tokens i få hænder, en lille mængde DEX-volumen og en hel del netværksgebyroverførsler, der ikke siger meget om efterspørgslen.
Det umiddelbare spørgsmål er, om disse klargjorte Tempo-wallets begynder at bevæge sig – og hvor midlerne går hen, hvis de gør. Crystals næste opdatering bliver den, man skal tjekke.
