Open USD (OUSD) tenía 666,3 millones de dólares en circulación el 5 de octubre de 2025, según un estudio de carteras de Crystal Intelligence publicado el 6 de octubre. Diez carteras concentraban el 74% de ese suministro en el momento del análisis (04:00 UTC). La stablecoin se lanzó el 30 de septiembre de 2025 en Base, Ethereum, Solana y Tempo, y en menos de una semana, la concentración es llamativa.
La conexión con Tempo
Tempo representó el 71% del suministro total de OUSD. Crystal Intelligence identificó 396 millones de dólares en ocho carteras de Tempo que Bridge financió directamente. Esos fondos no se habían movido en el momento del análisis. No es un error de redondeo: es la mayor parte del flotante, estacionado en carteras preparadas.
Open Standard creó OUSD. Bridge describe a Open Standard como una empresa independiente fundada por Coinbase, Mastercard, Shopify, Stripe y Visa, con más de 200 socios. Los 396 millones de dólares en carteras de Tempo son independientes de otros 200 millones que Crystal rastreó hasta Coinbase el 1 de octubre en las cuatro cadenas. Esos fondos permanecieron bajo custodia de Coinbase en el momento del estudio.
Dónde está el trading
El trading observado en exchanges descentralizados totalizó aproximadamente 4,1 millones de dólares durante la primera semana. Solana aportó 3,4 millones de dólares, Base 700.000 y Tempo alrededor de 17.000. Crystal contabilizó 11.544 transferencias de OUSD, de las cuales 8.377 —el 73%— se clasificaron como pagos de comisiones de red. Esas 8.377 transferencias tuvieron un valor total de solo 3,33 dólares. En otras palabras, la mayor parte de la actividad on-chain no eran usuarios moviendo valor, sino la red cobrando comisiones.
Las cifras dibujan el panorama de una stablecoin que está activa en cuatro cadenas pero que aún no ha visto circulación orgánica a escala. Eso no es inusual para una semana de lanzamiento, pero significa que la cifra de suministro principal necesita contexto. Los tokens existen; simplemente no se mueven.
Lo que dice Bridge sobre las salvaguardas
Bridge afirma que no cobrará comisiones de emisión ni de reembolso y que no impondrá restricciones de liquidez que retrasen esas transacciones. Las empresas que cumplan los requisitos y se unan a Open Standard pueden obtener recompensas por los saldos de OUSD mantenidos en Bridge. Esas condiciones están diseñadas para fomentar la adopción, pero no cambian la concentración del suministro en el momento del análisis.
El estudio deja desconocido el uso fuera de la cadena y la actividad dentro de las cuentas de custodia. Financiar una cartera de lanzamiento no demuestra que su saldo se haya gastado en bienes, servicios o liquidaciones. Esa es una laguna que Crystal señala explícitamente: los datos on-chain no pueden decirte qué sucede detrás del muro de custodia.
Lo que Crystal observará a continuación
Las próximas señales que Crystal observará incluyen emisiones más allá de las colocaciones de fundadores o socios, transferencias fuera de carteras preparadas, reembolsos y actividad en el exchange Tempo. Cualquiera de ellas sugeriría que el suministro está empezando a circular en lugar de permanecer inmóvil. Hasta entonces, el panorama de la primera semana es una gran cantidad de tokens en unas pocas manos, un pequeño volumen en DEX y una gran cantidad de transferencias por comisiones de red que no dicen mucho sobre la demanda.
La pregunta inmediata es si esas carteras preparadas de Tempo empiezan a moverse, y adónde van los fondos si lo hacen. La próxima actualización de Crystal será la que hay que consultar.
