سجل Open USD (OUSD) 666.3 مليون دولار قائمة في 5 أكتوبر 2025، وفقًا لدراسة محافظ أجرتها Crystal Intelligence ونُشرت في 6 أكتوبر. احتفظت عشر محافظ بنسبة 74% من ذلك المعروض وقت اللقطة (04:00 بالتوقيت العالمي المنسق). أُطلق العملة المستقرة في 30 سبتمبر 2025 على شبكات Base وEthereum وSolana وTempo، وبعد أقل من أسبوع، يبدو التركّز صارخًا.
علاقة Tempo
استحوذت Tempo على 71% من إجمالي معروض OUSD. حددت Crystal Intelligence 396 مليون دولار موجودة في ثماني محافظ Tempo موّلتها Bridge مباشرة. لم تتحرك تلك الأموال بحلول وقت اللقطة. هذا ليس خطأ تقريب — إنه الجزء الأكبر من المعروض، متوقف في محافظ مُعدّة.
أنشأت Open Standard عملة OUSD. وتصف Bridge شركة Open Standard بأنها شركة مستقلة أسسها Coinbase وMastercard وShopify وStripe وVisa، مع أكثر من 200 شريك. مبلغ 396 مليون دولار في محافظ Tempo منفصل عن 200 مليون دولار أخرى تتبعت Crystal مصدرها إلى Coinbase في 1 أكتوبر عبر السلاسل الأربع. بقيت تلك الأموال ضمن حفظ Coinbase وقت الدراسة.
أين يتم التداول
بلغ إجمالي التداول المرصود في البورصات اللامركزية حوالي 4.1 مليون دولار خلال الأسبوع الأول. حققت Solana 3.4 مليون دولار من ذلك، وBase 700,000 دولار، وTempo حوالي 17,000 دولار. أحصت Crystal 11,544 تحويلاً لـ OUSD، منها 8,377 — 73% — صُنفت كمدفوعات رسوم الشبكة. كانت قيمة تلك التحويلات الـ 8,377 مجتمعة 3.33 دولار فقط. بعبارة أخرى، معظم النشاط على السلسلة لم يكن مستخدمين ينقلون القيمة؛ بل كانت الشبكة تجمع الرسوم.
ترسم الأرقام صورة لعملة مستقرة تعمل على أربع سلاسل لكنها لم تشهد بعد تداولاً عضويًا على نطاق واسع. هذا ليس غير مألوف في أسبوع الإطلاق، لكنه يعني أن رقم المعروض الرئيسي يحتاج إلى سياق. الرموز موجودة؛ لكنها لا تتحرك.
ما تقوله Bridge عن الضوابط
تقول Bridge إنها لن تفرض رسومًا على الإصدار أو الاسترداد ولن تفرض قيودًا على السيولة تؤخر تلك المعاملات. يمكن للشركات المؤهلة المنضمة إلى Open Standard كسب مكافآت على أرصدة OUSD المحتفظ بها لدى Bridge. صُممت هذه الشروط لتشجيع التبني، لكنها لا تغير تركّز المعروض عند اللقطة.
تترك الدراسة الاستخدام خارج السلسلة والنشاط داخل حسابات الحفظ غير معروفين. تمويل محفظة إطلاق لا يثبت أن رصيدها أُنفق على سلع أو خدمات أو تسويات. هذه فجوة تشير إليها Crystal صراحةً — لا يمكن لبيانات السلسلة أن تخبرك بما يحدث خلف جدار الحفظ.
ما تراقبه Crystal بعد ذلك
تشمل الإشارات التالية التي تراقبها Crystal عمليات الإصدار خارج تعيينات المؤسسين أو الشركاء، والتحويلات الخارجة من المحافظ المُعدّة، وعمليات الاسترداد، ونشاط بورصة Tempo. أي من هذه سيشير إلى أن المعروض بدأ يتداول بدلاً من أن يظل ثابتًا. حتى ذلك الحين، صورة الأسبوع الأول هي الكثير من الرموز في أيدٍ قليلة، وقدر صغير من حجم التداول في البورصات اللامركزية، وكثير جدًا من تحويلات رسوم الشبكة التي لا تخبرك بالكثير عن الطلب.
السؤال المباشر هو ما إذا كانت محافظ Tempo المُعدّة تلك ستبدأ في التحرك — وإلى أين تتجه الأموال إذا فعلت. تحديث Crystal التالي سيكون هو ما يجب متابعته.
