क्रिस्टल इंटेलिजेंस द्वारा 6 अक्टूबर को प्रकाशित वॉलेट अध्ययन के अनुसार, 5 अक्टूबर, 2025 को Open USD (OUSD) का $666.3 मिलियन बकाया था। स्नैपशॉट समय (04:00 UTC) पर दस वॉलेट के पास उस आपूर्ति का 74% था। यह स्टेबलकॉइन 30 सितंबर, 2025 को Base, Ethereum, Solana और Tempo पर लॉन्च हुआ था, और एक सप्ताह से भी कम समय में, एकाग्रता स्पष्ट है।
Tempo का संबंध
Tempo कुल OUSD आपूर्ति का 71% था। क्रिस्टल इंटेलिजेंस ने आठ Tempo वॉलेट में $396 मिलियन की पहचान की, जिन्हें Bridge ने सीधे फंड किया था। स्नैपशॉट तक वे फंड नहीं हिले थे। यह कोई मामूली त्रुटि नहीं है — यह फ्लोट का बड़ा हिस्सा है, जो स्टेज्ड वॉलेट में रखा हुआ है।
Open Standard ने OUSD बनाया। Bridge, Open Standard को एक स्वतंत्र कंपनी बताता है जिसकी स्थापना Coinbase, Mastercard, Shopify, Stripe और Visa ने की है, और जिसके 200 से अधिक साझेदार हैं। Tempo वॉलेट में मौजूद $396 मिलियन, उस अन्य $200 मिलियन से अलग है जिसे क्रिस्टल ने 1 अक्टूबर को चारों चेनों पर Coinbase तक ट्रैक किया था। अध्ययन के समय वे फंड Coinbase कस्टडी में ही थे।
ट्रेडिंग कहाँ हो रही है
पहले सप्ताह के दौरान विकेंद्रीकृत एक्सचेंज ट्रेडिंग लगभग $4.1 मिलियन रही। इसमें से Solana ने $3.4 मिलियन, Base ने $700,000, और Tempo ने लगभग $17,000 किया। क्रिस्टल ने 11,544 OUSD ट्रांसफर गिने, जिनमें से 8,377 — यानी 73% — को नेटवर्क-फीस भुगतान के रूप में वर्गीकृत किया गया। उन 8,377 ट्रांसफर का कुल मूल्य केवल $3.33 था। दूसरे शब्दों में, अधिकांश ऑन-चेन गतिविधि उपयोगकर्ताओं द्वारा मूल्य स्थानांतरित करना नहीं थी; यह नेटवर्क द्वारा शुल्क एकत्र करना था।
ये आंकड़े एक ऐसे स्टेबलकॉइन की तस्वीर पेश करते हैं जो चार चेनों पर लाइव है, लेकिन अभी तक बड़े पैमाने पर जैविक संचलन नहीं देखा गया है। लॉन्च सप्ताह के लिए यह असामान्य नहीं है, लेकिन इसका मतलब है कि मुख्य आपूर्ति आंकड़े को संदर्भ की आवश्यकता है। टोकन मौजूद हैं; वे बस हिल नहीं रहे हैं।
Bridge गार्डरेल्स के बारे में क्या कहता है
Bridge का कहना है कि यह कोई मिंटिंग या रिडेम्पशन शुल्क नहीं लेगा और उन लेनदेन में देरी करने वाले कोई तरलता प्रतिबंध नहीं लगाएगा। Open Standard में शामिल होने वाले योग्य व्यवसाय Bridge में रखे OUSD बैलेंस पर पुरस्कार कमा सकते हैं। ये शर्तें अपनाने को प्रोत्साहित करने के लिए बनाई गई हैं, लेकिन वे स्नैपशॉट पर आपूर्ति की एकाग्रता को नहीं बदलती हैं।
यह अध्ययन ऑफ-चेन उपयोग और कस्टडी खातों के भीतर की गतिविधि को अज्ञात छोड़ता है। लॉन्च वॉलेट को फंड करने से यह साबित नहीं होता कि उसका बैलेंस वस्तुओं, सेवाओं या निपटान पर खर्च किया गया है। यह एक ऐसा अंतराल है जिसे क्रिस्टल स्पष्ट रूप से चिह्नित करता है — ऑन-चेन डेटा आपको यह नहीं बता सकता कि कस्टडी की दीवार के पीछे क्या होता है।
क्रिस्टल आगे क्या देख रहा है
क्रिस्टल के अगले संकेतों में संस्थापक या साझेदार प्लेसमेंट से परे मिंट, स्टेज्ड वॉलेट से ट्रांसफर, रिडेम्पशन, और Tempo एक्सचेंज गतिविधि शामिल हैं। इनमें से कोई भी सुझाव देगा कि आपूर्ति बैठने के बजाय घूमना शुरू कर रही है। तब तक, पहले सप्ताह की तस्वीर यह है: कुछ हाथों में बहुत सारे टोकन, थोड़ी सी DEX वॉल्यूम, और बहुत सारे नेटवर्क-फीस ट्रांसफर जो मांग के बारे में ज्यादा नहीं बताते।
तत्काल सवाल यह है कि क्या वे स्टेज्ड Tempo वॉलेट हिलना शुरू करते हैं — और अगर हाँ, तो फंड कहाँ जाते हैं। क्रिस्टल का अगला अपडेट वही होगा जिसे देखना चाहिए।
