Open USD (OUSD) hade 666,3 miljoner dollar utestående den 5 oktober 2025, enligt en plånboksstudie från Crystal Intelligence som publicerades den 6 oktober. Tio plånböcker innehöll 74 % av utbudet vid tidpunkten för ögonblicksbilden (04:00 UTC). Stablecoinen lanserades den 30 september 2025 på Base, Ethereum, Solana och Tempo, och mindre än en vecka in är koncentrationen slående.
Tempo-kopplingen
Tempo stod för 71 % av det totala OUSD-utbudet. Crystal Intelligence identifierade 396 miljoner dollar i åtta Tempo-plånböcker som Bridge finansierade direkt. Dessa medel hade inte flyttats vid tidpunkten för ögonblicksbilden. Det är inte ett avrundningsfel – det är huvuddelen av utbudet, parkerat i förberedda plånböcker.
Open Standard skapade OUSD. Bridge beskriver Open Standard som ett oberoende företag grundat av Coinbase, Mastercard, Shopify, Stripe och Visa, med fler än 200 partners. De 396 miljoner dollar i Tempo-plånböcker är separata från ytterligare 200 miljoner dollar som Crystal spårade till Coinbase den 1 oktober över de fyra kedjorna. Dessa medel förblev i Coinbases förvar vid tidpunkten för studien.
Var handeln sker
Observerad handel på decentraliserade börser uppgick till cirka 4,1 miljoner dollar under den första veckan. Solana stod för 3,4 miljoner dollar av detta, Base 700 000 dollar och Tempo cirka 17 000 dollar. Crystal räknade 11 544 OUSD-överföringar, varav 8 377 – 73 % – klassificerades som betalningar av nätverksavgifter. Dessa 8 377 överföringar var värda endast 3,33 dollar totalt. Med andra ord var större delen av aktiviteten på kedjan inte användare som flyttade värde; det var nätverket som tog ut avgifter.
Siffrorna målar upp en bild av en stablecoin som är live på fyra kedjor men ännu inte har sett organisk cirkulation i stor skala. Det är inte ovanligt för en lanseringsvecka, men det innebär att rubrikens utbudssiffra behöver kontext. Tokens finns; de rör sig bara inte.
Vad Bridge säger om skyddsräcken
Bridge säger att de inte kommer att ta ut några avgifter för minting eller inlösen och inte införa några likviditetsrestriktioner som fördröjer dessa transaktioner. Kvalificerade företag som ansluter sig till Open Standard kan tjäna belöningar på OUSD-saldon som hålls hos Bridge. Dessa villkor är utformade för att uppmuntra adoption, men de förändrar inte koncentrationen av utbudet vid tidpunkten för ögonblicksbilden.
Studien lämnar användning utanför kedjan och aktivitet inuti förvaringskonton okänd. Att finansiera en lanseringsplånbok fastställer inte att dess saldo har spenderats på varor, tjänster eller avveckling. Det är en lucka som Crystal flaggar för explicit – data på kedjan kan inte berätta vad som händer bakom förvaringsmuren.
Vad Crystal bevakar härnäst
Crystals nästa signaler att bevaka inkluderar minting bortom grundar- eller partnerplaceringar, överföringar ut ur förberedda plånböcker, inlösen och Tempo-börsaktivitet. Vilken som helst av dessa skulle tyda på att utbudet börjar cirkulera snarare än att sitta still. Fram till dess är första veckans bild en massa tokens i några få händer, en liten mängd DEX-volym och en hel del nätverksavgiftsöverföringar som inte säger mycket om efterfrågan.
Den omedelbara frågan är om dessa förberedda Tempo-plånböcker börjar röra på sig – och vart medlen tar vägen om de gör det. Crystals nästa uppdatering är den att hålla koll på.
