Strive offentliggjorde i en indberetning dateret 5. oktober et valgfrit program til at tilbagekøbe op til 500 mio. dollars af selskabets variabelt forrentede evige præferenceaktier, ticker SATA. Loftet er mere end de 284,7 mio. dollars i kontanter, som selskabet rapporterede pr. 2. oktober — et gab på 215,3 mio. dollars. Ledelsen har skøn til at købe aktier fra tid til anden og er ikke forpligtet til at bruge det maksimale beløb.
Ingen finansieringskilde, ingen tidsplan
Indberetningen indeholder ingen gennemførte SATA-tilbagekøb, ingen dedikeret finansieringskilde og ingen tidsplan for brug af den fulde kapacitet. Det er en masse valgfrihed på papiret. Selskabet oplyser, at det agter at forblive gældfrit og kan overveje andre kapitalallokerings- og finansieringsalternativer.
Indfrielse af SATA-aktier vil reducere fremtidige udbytteforpligtelser og mindske præferencekrav, der rangerer forud for almindelige aktionærer. Penge brugt på tilbagekøb vil dog ikke være tilgængelige til flere Bitcoin-køb. Strive har været klar til at sige, at præferenceaktieudstedelse er en del af, hvordan det finansierer BTC-akkumulering, og præferenceaktier bærer stadig udbytteforpligtelser. Selskabet advarer om, at dets Bitcoin-per-aktie-målinger ikke fanger de ekstra senior-krav, der opstår, når præferenceaktieudstedelse betaler for Bitcoin-køb.
Bitcoin-beholdningen voksede med 2.000 BTC på fem dage
Strive rapporterede 29.462 BTC pr. 2. oktober efter at have købt 2.000 Bitcoin mellem 28. september og 2. oktober til en gennemsnitspris på omkring 84.422 dollars inklusive gebyrer og omkostninger. Et foreløbigt, urevideret tal pr. 30. september viste 28.000 BTC og var fortsat genstand for ændringer. Det endelige tal pr. 2. oktober er det, selskabet står bag for nu.
Hvad SATA-aktionærer faktisk ejer
SATA-udbytter er angivet på Strives hjemmeside til 13 dollars per aktie annualiseret, eller 13 % af den angivne værdi på 100 dollars. Satsen kan ændre sig, og kontantbetalinger kræver en bestyrelseserklæring. I henhold til vilkårene akkumuleres udbytter, selv når de ikke erklæres, mens erklærede kontantbetalinger fordeles over hverdage. Strive rapporterede 13.498.082 SATA-aktier pr. 2. oktober, op fra 12.193.180 den 25. september. Dette antal inkluderer aktier solgt gennem indberetningens skæringstid kl. 16.00 for udstedelse på den følgende hverdag.
Spørgsmålet om 110 dollars
SATA's ændrede vilkår tillader markedsopkøb separat fra en kontraktlig valgfri indløsning, som har en basispris på 110 dollars per aktie plus eventuelle ubetalte udbytter. Den nye facilitet fastsætter ikke 110 dollars som prisen for hvert tilbagekøb. Markedsopkøb kan ske over eller under dette niveau, og indberetningen forpligter sig ikke til nogen af delene.
For almindelige aktionærer er den næste nyttige oplysning faktiske tilbagekøbsudgifter og indfriede aktier sammen med opdaterede kontant- og Bitcoin-beholdninger. Indtil da er loftet på 500 mio. dollars en tilladelse, ikke en plan. Strive har ikke sagt, hvornår det første SATA-tilbagekøb finder sted — eller om der overhovedet kommer et.
