Strive avslöjade ett frivilligt program för att återköpa upp till 500 miljoner dollar av sina rörliga eviga preferensaktier, ticker SATA, i en inlämning daterad den 5 oktober. Taket är mer än de 284,7 miljoner dollar i kontanter som bolaget rapporterade per den 2 oktober – en skillnad på 215,3 miljoner dollar. Ledningen har diskretion att köpa aktier då och då och är inte skyldig att spendera maximibeloppet.
Ingen finansieringskälla, ingen tidsplan
Inlämningen listar inga genomförda SATA-återköp, ingen dedikerad finansieringskälla och inget schema för att använda hela kapaciteten. Det är mycket valfrihet på papper. Bolaget säger att det avser att förbli skuldfritt och kan överväga andra alternativ för kapitalallokering och finansiering.
Att lösa in SATA-aktier skulle minska framtida utdelningsåtaganden och minska preferensanspråk som rankas före stamaktieägare. Pengar som spenderas på återköp skulle inte vara tillgängliga för fler Bitcoin-köp. Strive har varit tydliga med att preferensemission är en del av hur de finansierar BTC-ackumulering, och preferensaktier bär fortfarande utdelningsåtaganden. Bolaget varnar för att deras Bitcoin-per-aktie-mått inte fångar de extra senioranspråk som skapas när preferensemission betalar för Bitcoin-köp.
Bitcoin-högen växte med 2 000 BTC på fem dagar
Strive rapporterade 29 462 BTC per den 2 oktober, efter att ha köpt 2 000 Bitcoin mellan den 28 september och den 2 oktober till ett genomsnittspris på cirka 84 422 dollar inklusive avgifter och kostnader. En preliminär, oreviderad siffra för den 30 september visade 28 000 BTC och var fortfarande föremål för ändring. Den slutliga siffran för den 2 oktober är den som bolaget står bakom för närvarande.
Vad SATA-innehavare faktiskt äger
SATA-utdelningar listas på Strives webbplats till 13 dollar per aktie annualiserat, eller 13 % av det angivna beloppet på 100 dollar. Räntan kan ändras, och kontantbetalningar kräver ett styrelsebeslut. Enligt villkoren ackumuleras utdelningar även när de inte deklareras, medan deklarerade kontantbetalningar fördelas över arbetsdagar. Strive rapporterade 13 498 082 SATA-aktier per den 2 oktober, upp från 12 193 180 den 25 september. Den siffran inkluderar aktier sålda genom inlämningens 16:00-gräns för emission nästa arbetsdag.
110-dollarsfrågan
SATA:s ändrade villkor tillåter marknadsåterköp separat från en avtalsenlig frivillig inlösen, som har ett baspris på 110 dollar per aktie plus tillämpliga obetalda utdelningar. Den nya faciliteten sätter inte 110 dollar som pris för varje återköp. Marknadsåterköp kan ske över eller under den nivån, och inlämningen förbinder sig inte till någotdera.
För stamaktieägare är nästa användbara upplysning faktiska återköpsutgifter och inlösta aktier, tillsammans med uppdaterade kassa- och Bitcoin-saldon. Fram till dess är taket på 500 miljoner dollar en tillståndssedel, inte en plan. Strive har inte sagt när det första SATA-återköpet kommer att ske – eller om det blir något överhuvudtaget.
