Strive가 10월 5일자 공시에서 변동금리 영구 우선주(티커 SATA)를 최대 5억 달러까지 매입할 수 있는 선택적 프로그램을 공개했다. 이 상한선은 회사가 10월 2일 기준으로 보고한 현금 2억 8,470만 달러를 초과하는 금액으로, 차액은 2억 1,530만 달러에 달한다. 경영진은 수시로 주식을 매입할 재량을 갖고 있으며 최대 한도까지 지출할 의무는 없다.
자금 출처도, 일정도 없음
이 공시에는 완료된 SATA 매입 건수도, 전용 자금 출처도, 전체 한도를 사용할 일정도 명시되지 않았다. 종이 위로는 상당한 선택권인 셈이다. 회사는 무부채 상태를 유지할 의도이며 다른 자본 배분 및 자금 조달 대안도 검토할 수 있다고 밝혔다.
SATA 주식을 소각하면 향후 배당 의무가 줄어들고 보통주 주주보다 우선하는 우선주 청구권이 감소한다. 그러나 자사주 매입에 지출된 자금은 추가 비트코인 매입에 사용할 수 없게 된다. Strive는 우선주 발행이 BTC 축적 자금을 조달하는 방식의 일부임을 분명히 해왔으며, 우선주 자본은 여전히 배당 의무를 수반한다. 회사는 비트코인 주당 지표가 우선주 발행으로 비트코인 매입 대금을 지급할 때 발생하는 추가 선순위 청구권을 반영하지 못한다고 경고했다.
비트코인 보유량, 5일 만에 2,000 BTC 증가
Strive는 9월 28일부터 10월 2일 사이에 평균 약 84,422달러(수수료 및 비용 포함)에 2,000비트코인을 매입한 후, 10월 2일 기준 29,462 BTC를 보유하고 있다고 보고했다. 9월 30일의 잠정적이고 감사되지 않은 수치는 28,000 BTC였으며 변경될 수 있었다. 최종 10월 2일 수치가 현재 회사가 확정하는 숫자다.
SATA 보유자가 실제로 소유한 것
SATA 배당금은 Strive 웹사이트에 주당 연간 13달러, 즉 액면가 100달러의 13%로 명시되어 있다. 이율은 변경될 수 있으며 현금 지급에는 이사회의 선언이 필요하다. 조건에 따르면 배당금은 선언되지 않아도 누적되며, 선언된 현금 지급은 영업일 기준으로 분할된다. Strive는 10월 2일 기준 SATA 주식 13,498,082주를 보고했으며, 이는 9월 25일의 12,193,180주에서 증가한 수치다. 이 주식 수에는 다음 영업일 발행을 위한 공시의 오후 4시 마감을 통해 판매된 주식도 포함된다.
110달러의 문제
SATA의 개정된 조건은 계약상 선택적 상환과 별도로 시장 매입을 허용하며, 기본 가격은 주당 110달러에 미지급 배당금을 더한 금액이다. 새로운 시설은 모든 자사주 매입의 가격을 110달러로 정하지 않는다. 시장 매입은 그 수준 위나 아래에서 이루어질 수 있으며, 공시는 어느 쪽도 약속하지 않는다.
보통주 주주에게 다음으로 유용한 공시는 실제 자사주 매입 지출과 소각된 주식 수, 그리고 업데이트된 현금 및 비트코인 잔액이다. 그때까지 5억 달러 한도는 계획이 아니라 허가증에 불과하다. Strive는 첫 SATA 자사주 매입이 언제 이루어질지, 또는 매입이 있을지조차 밝히지 않았다.
