Strive hat in einer am 5. Oktober eingereichten Meldung ein optionales Programm zum Rückkauf von bis zu 500 Millionen US-Dollar seiner variabel verzinslichen ewigen Vorzugsaktien mit dem Ticker SATA bekannt gegeben. Diese Obergrenze übersteigt die am 2. Oktober gemeldeten Barmittel von 284,7 Millionen US-Dollar – eine Lücke von 215,3 Millionen US-Dollar. Das Management hat die Möglichkeit, von Zeit zu Zeit Aktien zu erwerben, ist jedoch nicht verpflichtet, den Höchstbetrag auszuschöpfen.
Keine Finanzierungsquelle, kein Zeitplan
Die Meldung enthält keine abgeschlossenen SATA-Rückkäufe, keine spezifische Finanzierungsquelle und keinen Zeitplan für die Nutzung des vollen Volumens. Das ist reichlich Optionalität auf dem Papier. Das Unternehmen gibt an, schuldenfrei bleiben zu wollen, und könnte andere Kapitalallokations- und Finanzierungsalternativen abwägen.
Die Einziehung von SATA-Aktien würde künftige Dividendenzusagen reduzieren und Vorzugsansprüche verringern, die vor denen der Stammaktionäre rangieren. Für Rückkäufe ausgegebenes Geld stünde allerdings nicht für weitere Bitcoin-Käufe zur Verfügung. Strive hat deutlich gemacht, dass die Ausgabe von Vorzugsaktien Teil der Finanzierung seines BTC-Akkumulationsplans ist, und Vorzugsaktien bringen weiterhin Dividendenzusagen mit sich. Das Unternehmen warnt, dass seine Bitcoin-pro-Aktie-Kennzahlen die zusätzlichen vorrangigen Ansprüche nicht erfassen, die entstehen, wenn die Ausgabe von Vorzugsaktien Bitcoin-Käufe finanziert.
Bitcoin-Bestand wuchs in fünf Tagen um 2.000 BTC
Strive meldete zum 2. Oktober 29.462 BTC, nachdem zwischen dem 28. September und dem 2. Oktober 2.000 Bitcoin zu einem Durchschnittspreis von etwa 84.422 US-Dollar einschließlich Gebühren und Kosten erworben wurden. Eine vorläufige, ungeprüfte Zahl zum 30. September wies 28.000 BTC aus und konnte sich noch ändern. Die endgültige Zahl zum 2. Oktober ist die, hinter der das Unternehmen derzeit steht.
Was SATA-Halter tatsächlich besitzen
Die SATA-Dividenden sind auf der Website von Strive mit 13 US-Dollar pro Aktie annualisiert angegeben, was 13 % des Nennbetrags von 100 US-Dollar entspricht. Der Satz kann sich ändern, und Barauszahlungen erfordern einen Beschluss des Verwaltungsrats. Gemäß den Bedingungen sammeln sich Dividenden auch dann an, wenn sie nicht erklärt werden, während erklärte Barzahlungen auf Geschäftstage aufgeteilt werden. Strive meldete zum 2. Oktober 13.498.082 SATA-Aktien, gegenüber 12.193.180 am 25. September. Diese Zahl enthält Aktien, die bis zum Stichtag um 16 Uhr der Meldung für die Ausgabe am folgenden Geschäftstag verkauft wurden.
Die 110-Dollar-Frage
Die geänderten Bedingungen von SATA erlauben Marktrückkäufe getrennt von einer vertraglichen optionalen Einlösung, die einen Basispreis von 110 US-Dollar pro Aktie zuzüglich anwendbarer nicht gezahlter Dividenden vorsieht. Die neue Fazilität legt 110 US-Dollar nicht als Preis für jeden Rückkauf fest. Marktrückkäufe könnten über oder unter diesem Niveau erfolgen, und die Meldung legt sich auf keines von beiden fest.
Für Stammaktionäre sind die nächsten nützlichen Angaben die tatsächlichen Rückkaufausgaben und eingezogenen Aktien sowie aktualisierte Barmittel- und Bitcoin-Bestände. Bis dahin ist die Obergrenze von 500 Millionen US-Dollar eine Genehmigung, kein Plan. Strive hat nicht gesagt, wann der erste SATA-Rückkauf erfolgen wird – oder ob es überhaupt einen geben wird.
