El Comité de Banca del Senado de EE.UU. publicó esta semana un borrador actualizado de 309 páginas de la Ley CLARITY, impulsando una histórica ley de estructura del mercado cripto hacia una votación formal de revisión el 14 de mayo de 2026. La extensa legislación está diseñada para establecer límites permanentes entre la SEC y la CFTC, una división regulatoria que la industria cripto ha estado esperando durante años.
La división SEC-CFTC
El subtítulo del borrador deja claro el objetivo: crea un límite estatutario entre las dos agencias. No más disputas territoriales sobre si un token es un valor o una materia prima. El proyecto de ley otorga a la CFTC una jurisdicción más clara sobre las materias primas digitales y la SEC mantiene la autoridad sobre los tokens que funcionan como valores. Exactamente dónde cae esa línea es el detalle que todos están analizando página por página.
Qué hay en las 309 páginas
Con esa extensión, el borrador abarca muchos aspectos: registro de exchanges, normas para stablecoins, requisitos de custodia y estándares de divulgación para emisores. El comité ha estado trabajando en esto durante meses. Esta versión refleja negociaciones a puerta cerrada y retroalimentación pública. El objetivo es una estructura de mercado que no obligue a cada proyecto a contratar abogados solo para determinar dónde registrarse.
Siguiente paso: la revisión
La revisión del 14 de mayo es cuando los miembros del comité presentan enmiendas y votan sobre si enviar el proyecto de ley al Senado en pleno. Ese es el obstáculo inmediato. Si supera el comité, la discusión en el pleno —y probablemente más enmiendas— vendrá después. El momento es crucial: este es el esfuerzo congresional más serio para establecer normas cripto desde que la última iniciativa legislativa de la industria se estancó. Nadie espera que el proyecto de ley salga intacto, pero el hecho de que tenga una fecha de revisión es una señal concreta de impulso.
Una cuestión sin resolver: cómo quedará la definición final de «materia prima digital». Ese único término podría determinar qué proyectos quedan bajo la supervisión de la SEC y cuáles no. El comité resolverá esto en las enmiendas la próxima semana.
