Comitetul Bancar al Senatului SUA a publicat săptămâna aceasta un proiect actualizat de 309 de pagini al Legii CLARITY, împingând un proiect de lege emblematic privind structura pieței cripto către un vot formal de marcare pe 14 mai 2026. Această legislație extinsă este concepută pentru a trasa linii permanente între SEC și CFTC — o delimitare de reglementare pe care industria cripto o așteaptă de ani de zile.
Diviziunea SEC–CFTC
Subtitlul proiectului face misiunea explicită: creează o graniță statutară între cele două agenții. Nu mai există războaie teritoriale privind dacă un token este o valoare mobiliară sau o marfă. Proiectul oferă CFTC o jurisdicție mai clară asupra mărfurilor digitale, iar SEC păstrează autoritatea asupra token-urilor care funcționează ca valori mobiliare. Exact unde cade această linie este detaliul pe care toată lumea îl citește pagină cu pagină.
Ce conțin cele 309 pagini
La această lungime, proiectul acoperă multe aspecte: înregistrarea schimburilor, reguli pentru stablecoin, cerințe de custodie și standarde de dezvăluire pentru emițători. Comitetul lucrează la acest proiect de luni de zile. Această versiune reflectă negocierile în ușă închisă și feedback-ul public. Scopul este o structură de piață care să nu oblige fiecare proiect să angajeze avocați doar pentru a afla unde să se înregistreze.
Următorul pas: marcarea
Marcarea din 14 mai este momentul în care membrii comitetului propun amendamente și votează dacă să trimită proiectul de lege în plenul Senatului. Acesta este obstacolul imediat. Dacă trece de comitet, urmează dezbaterea în plen — și, probabil, amendamente suplimentare. Momentul contează: acesta este cel mai serios efort congresional de a redacta reguli cripto de când ultima inițiativă legislativă a industriei a eșuat. Nimeni nu se așteaptă ca proiectul să rămână intact, dar faptul că are o dată de marcare este un semnal concret de avânt.
O întrebare nerezolvată: cum va fi definită în final „marfa digitală”. Acest singur termen ar putea determina care proiecte cad sub supravegherea SEC și care nu. Comitetul va clarifica acest aspect prin amendamente săptămâna viitoare.
